黑神话悟空给予投资者的启发

$浙版传媒(SH601921)$  $华谊兄弟(SZ300027)$  

#《黑神话》破圈，游戏行业迎新机遇？#  $游戏(BK1046)$  

我们大概聊一下投资思路和当下环境以及入行后通过悟空获得的感悟。

人要空掉第六意识才能达到初悟，所以叫悟空，人要摒弃主观判断，才能真正踏入投资的门槛，所以叫悟道。

禅宗惠能法师讲本来无一物，何处惹尘埃，一念心空是本，万般变化是用，归本则一尘不染，起用则包罗万象，股票也是一样，本身大家做的不是股息收益，那么股票也不再是股票，投资则成了投机，心态为本，仓位轻重决定你的投资心态，技术为用，包罗万象则为你的交易系统。

如果只会打斗而不能悟空，那么悟空也不过是妖魔，如果不能懂得空仓，天天追求暴利，即使成功，对大部分人来说不过是伪神。

我们一个一个聊，第一个投资思路，我们从近到远从投机到投资来看一下其中的机会与风险。

这个题材好不好，很早之前我们聊日本八十年代时期的时候聊过，在期火的是丝袜是奶茶是日漫是任天堂游戏机是小电影是二奢是84年兴起的优衣库，主打一个花最少的钱获得最大程度上的精神满足，口红效应在这个时期凸显。

从行业来说，游戏是需求端极少数不需要政策导向和资金刺激只需要放松监管就可以提振的产业，问题在于预期

上一篇帖子我们提了两嘴，第一个讲了个盘口，接着被投诉禁言了，第二个讲了个黑悟空大概率高开一个加速就结束了，那么为什么我们判断当下标的预期不大，那么后续机会在哪。

第一个作为明牌的题材，后续唯二的预期差就是周五的在线人数和三个月后单机销售旺期结束的销售额，这是短期预期，即使预期分歧转向一致那么也只利好高端显卡和设备，第二个后续的机会取决于我们对文化输出的态度。

这里我们先放前天的结论，不论是浙版传媒还是华谊兄弟不论是逻辑上还是技术结构盘口上两天前都是你该止盈止损的时候。

文化出海个人认为是每一个中国人需要关注的东西，过去很多我们的传统文化和民族节日被日本韩国“鸠占鹊巢”很大一部分也是在于游戏的输出，而这一次为什么上面都如此支持悟空，除了是我们在3A游戏大作上的首次突破，最重要的含义是在支持文化出海。

如果政策上支持文化出海，后续又继续有游戏公司计划继续出我们传统文化的3A大作，对于A股的机会在哪？

按照我现在拿到的投研报告，大家可以重点关注一下虚拟动点，就是大家玩游戏时那些逼真的水啊草地人物动作捕捉凭借AI大数据机器视觉和智显做底座用光学动捕惯性动捕光惯融合等等基于算法的无标记动捕技术，如果未来我们的文化输出的底层或者游戏输出的底层为3A游资大作，那么虚拟动点是绕不开并且更有潜力的技术，与新质生产力元宇宙等你挂钩，并且当下A股只有一家纯血概念，大家可以自己挖掘一下。

其实我是最不配与大家讲黑神话悟空这个游戏的，虽然我们这一堆电脑，矿卡配置，但是个人极少打游戏，唯一接触的就是看看别人玩看看预告，但从大环境来看，大家都知道下行周期各种数据和体感都不太好，情绪比较压抑，这个时候出来这么一个正能量的ip，本质上是举步维艰的生活下的情绪出口，只能说268的定价很好，花很小的钱能满足大家的情绪，电影一样的质感，梦想自己是悟空与天命博弈。

另一个角度，宣发很强，后面我们大致了解了一下，跟当初腾讯旗下的某个游戏一样，基本黑神话上线的当天，听说很多其他游戏主播都在播，基本大家常用的媒体平台铺天盖地的黑神话，也就是宣发强度其实一定程度上削弱了未来的预期，或者叫短期把预期打的太满，这也是为什么上一篇我们讲，卖在人声鼎沸时并不是人人做得到，所谓的建立了“悟空投资信仰”的投资者，本质上也是没有“悟空”，本来无一物，何处惹尘埃？

渠道，制作，宣发，海外营收，行业龙头落地到业绩才是黑神话悟空的一整个炒作顺序。

从一级投资的角度，3A最早应用在债券信用评级，代表着安全，进入游戏意味着高开发成本高质量与高体量，其实大家觉得出版方赚钱，实际上相比国内的氪金手游黑神话悟空的ROI并没有那么漂亮，3A游戏的研发投入远远高于手游，按我们现在拿到的几家机构的研报，对于黑神话悟空的预期大概在30-45亿区间，辛苦研发6年，这个收入大概是《王者荣耀》2-3个月的营收，并且手机用户的基数更大对设备要求更低，从行业数据来看23年中国主机用户1560万人，而手机用户接近八亿，数据贡献度来说主机游戏贡献度占比仅为2％，手游接近80％。

不过话说回来，当初瑞幸登陆纳斯达克主打一个低接受度高预期的蓝海市场前景，但与我们资本市场制度类似，版权重视度反而成了3A是否具备土壤的重要要素。

最后聊一下自己的感悟，走捷径取不得真经书，如果大家不去收集其中的道具，打不通关，对于投资，没有历练和感悟，终是一场空，对于资本市场，不去学习靠短期的盈利，看似速成通关成了大圣，实则被老猴戴上金箍重陷资本市场周期轮回。

有朋友说我已经很努力的学习，但是大家要想存量市场的博弈，我们培养盘手每天要求800笔的交易来暴露问题，平均模拟盘亏损接近两亿不知道爆仓多少模拟盘叠加实盘亏损百万才培养出一个相对稳定的盘手，如果大家不能站在对手盘的角度去思考问题，何谈稳定盈利呢？

祝大家上能追溯本源，下能从容应用，投资顺利，账户长虹