来源：长江商报 记者 徐佳 2024-08-23 08:17:41
华润旗下医药上市公司江中药业（600750.SH）继续保持高比例分红。
8月21日晚间，江中药业发布的半年报显示，2024年上半年，江中药业实现营业收入21.73亿元，同比减少8.02%；归属于上市公司股东的净利润（净利润，下同）4.89亿元，同比增长8.66%；扣除非经常性损益的净利润（扣非净利润，下同）4.71亿元，同比增长13.06%。
半年报中，江中药业首次推出中期分红计划，预计派发现金红利3.15亿元，占当期净利润的比例为64.36%。
长江商报记者注意到，上市之后，江中药业一直保持稳定的分红力度，但2021年开始公司分红频率明显提升。粗略计算，仅在近三年半时间内，江中药业累计将分红24.78亿元，占同期公司净利润总额的比例约为107.7%。
值得关注的是，自2024年以来，江中药业加大成本管控力度。上半年，江中药业医药工业主业的营业收入虽然同比减少8.02%至21.48亿元，但毛利率69.25%，同比提升2.08个百分点。
报告期内，江中药业的销售费用为7.81亿元，同比减少15.2%。其中营销开支为4.85亿元，同比减少约1.65亿元，降幅达25.4%。
同时江中药业研发投入力度也不减。2024年上半年，公司研发费用6505.33万元，同比增长42.2%。
半年净利4.89亿拟分红3.15亿
资料显示，江中药业原为江西省属国有控股上市公司。2018年，江中药业的控股股东江中集团推动“央地合作”，华润医药控股以增资扩股方式获得江中集团51%的股权，江中药业由此在2019年正式被纳入华润系麾下，成为华润系重要的中成药上市企业。
华润系入主后，江中药业业绩曾短暂下滑。2019年至2021年，江中药业分别实现营业收入24.49亿元、24.41亿元、28.74亿元，同比变动39.55%、-0.32%、17.72%；净利润4.64亿元、4.74亿元、5.06亿元，同比变动-1.41%、2.19%、6.74%；扣非净利润分别为4.33亿元、4.45亿元、4.24亿元，同比变动-5.16%、2.76%、-4.58%。
不过，从2022年开始，江中药业的业绩逐步提升。2022年和2023年，公司分别实现营业收入38.85亿元、43.9亿元，同比增长32.63%、13%；净利润5.98亿元、7.08亿元，同比增长18.3%、18.4%；扣非净利润5.07亿元、7.04亿元，同比增长19.42%、38.97%。
8月21日晚间，江中药业发布最新业绩报告。2024年上半年，江中药业实现营业收入21.73亿元，同比减少8.02%；净利润4.89亿元，同比增长8.66%；扣非净利润4.71亿元，同比增长13.06%。
长江商报记者注意到，上市之后，江中药业一直保持稳定的分红力度，2021年开始公司分红频率明显提升。
其中，2021年三季报中，江中药业首次推出前三季度利润分配方案，并在2021年至2023年连续三年实施三季报分红、年度分红。
包括三季度和全年分红在内，2021年至2023年，江中药业各年度的分红金额分别为6.21亿元、7.24亿元、8.18亿元，占各年度净利润总额的比例分别为122.8%、121.46%、115.52%。
上月，江中药业曾在2024年度“提质增效重回报”行动方案的进展公告中披露，自1999年重组上市以来，公司累计现金分红金额（合并计算回购股份金额）占期间净利润合计数比例超60%。
2024年半年报中，江中药业则首次计划中期分红。此次公司拟向全体股东每10股派发现金红利5元（含税），共计派发现金红利3.15亿元，占当期净利润的比例为64.36%。
长江商报记者粗略计算，仅三年半时间内，江中药业累计将分红24.78亿元，占同期公司净利润总额的比例约为107.7%。
而在2010年定增近6亿元之后的14年间，江中药业并未实施股权再融资。
医药工业主业毛利率升至69.25%
作为国内知名药企，江中药业当前的三大业务重心为“做强 OTC、发展大健康、布局处方药”。
目前，江中药业拥有“江中”“初元”两个中国驰名商标和“桑海”“杨济生”两个江西省著名商标。其中“江中”品牌连续21年荣登世界品牌实验室“中国500最具价值品牌”榜，品牌价值位于医药行业第六位。
据江中药业介绍，公司的OTC业务坚持走“大单品、强品类”的发展之路，拓展“脾胃、肠道、咽喉咳喘、补益维矿” 四大优势品类矩阵。2024年上半年，江中药业的OTC业务实现营业收入17.25亿元，同比增长2.64%。
与此同时，江中药业的大健康业务聚焦自产自研产品，重点围绕高端滋补品类参灵草、康复品类初元系列、胃肠品类益生菌、肝健康品类肝纯片，构建品类集群，并积极通过数字化转型推动大健康多品类发展。
长江商报记者注意到，受行业竞争加剧及公司重新梳理业务发展定位、优化组织架构等因素影响，2024年上半年，江中药业的大健康业务实现营业收入1.94亿元，同比下降41.74%。
此外，受部分产品集采未中标后的市场收缩及集采中标后的价格下降影响，2024年上半年，江中药业的处方药业务实现营业收入2.36亿元，同比下降27.79%，毛利率也大幅下降22.03个百分点至49.62%。
不过，随着成本管控的推进，2024年上半年，江中药业医药工业主业的营业收入虽然同比减少8.02%至21.48亿元，但毛利率为69.25%，同比提升2.08个百分点。除了上述处方药业务毛利率下降之外，报告期内公司非处方药类、大健康产品及其他类的毛利率分别为75.05%、40.94%，同比提升2.2、7.02个百分点。
值得关注的是，2024年上半年，江中药业的销售费用明显压缩，当期为7.81亿元，同比减少15.2%，特别是营销开支由上年同期的6.49亿元减少至4.85亿元，减少约1.65亿元，降幅达25.4%。同时，公司管理费用也由上年同期的9285.55万元减少至8653.72万元。
另一方面，江中药业研发投入力度不减。2024年上半年，公司研发费用6505.33万元，同比增长42.2%。
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