一、重要业绩指标
· 营业收入136.01亿元，同比+21.78%。
· 归母净利润34.32亿元，同比+48.67%。
· 扣非净利润34.90亿元，同比+55.58%。
· 研发投入38.60亿元，其中费用化研发投入30.38亿元
二、经营亮点
1、创新药收入大幅增长
· 报告期内，创新药收入（含税，不含对外许可收入）达到66.12亿元，同比+33%。
· 加上对外许可收入1.6亿欧元（约合12.73亿元人民币），两项创新收入总和占总营收比重已过半，成为推动业绩增长的主要引擎。
· 瑞维鲁胺、达尔西利、恒格列净等产品进入医保后收入快速增长；阿得贝利单抗被多地纳入“惠民保”特药报销目录，收入贡献进一步扩大；海曲泊帕获得多项临床指南推荐，销售收入持续稳定增长。
2、国际化战略取得显著进展
· 报告期内，恒瑞医药将三款具有自主知识产权的GLP-1类创新药许可给美国Hercules公司，首付款加里程碑付款累计可高达60亿美元，并取得合作伙伴美国Hercules公司19.9%的股权。
· 海外产品上市顺利推动，如布比卡因脂质体注射液获美国FDA批准上市，成为该品种全球范围内获批上市的首仿药；子公司成都盛迪申报的他克莫司缓释胶囊也在美国获批上市。
· 氟唑帕利、海曲泊帕等创新药的多个国际多中心Ⅲ期项目正在进行中；报告期内有3款ADC创新药获得美国FDA快速通道资格认定。
3、研发投入持续加大
· 2024年上半年累计研发投入达38.60亿元，同比+26.23%，至今公司累计研发投入已超过400亿元。
· 公司不断优化组织结构，提升运营效率，销售费率下降至28.96%，若剔除对外许可收入计算，销售费率更是下降至低于32%的水平。
4、创新成果丰硕
· 上半年共有3项创新成果获批上市，包括富马酸泰吉利定等创新药，进一步丰富了公司的产品管线。
· 公司在研管线储备丰富，报告期内取得创新药临床批件57个，10项临床推进至Ⅲ期，20项临床推进至Ⅱ期，19项临床推进至Ⅰ期。
· 公司有90多个自主创新产品正在临床开发，300余项临床试验在国内外开展。
5、人才战略与激励机制
· 上半年校招共吸纳近1000名应届毕业生加入公司，其中半数以上为硕博士人才。
· 公司宣布了员工持股计划的实施，旨在通过回购专用证券账户中的股份，与员工分享公司发展红利。
三、需注意的问题
· 尽管恒瑞医药在创新药领域取得了显著成绩，但仿制药收入仍受到集采政策的影响，略有下滑。这提示公司在继续加大创新药研发力度的同时，也需关注仿制药市场的变化，寻找新的增长点。
· 国际化进程中，虽然取得了多项重要进展，但仍需面对国际市场的复杂性和不确定性，如不同国家的监管政策、市场竞争格局等。
综上所述，恒瑞医药今年上半年经营业绩亮眼，创新药收入大幅增长成为主要亮点，同时国际化战略取得显著进展，推动公司创新发展。然而，公司也需关注仿制药市场的变化以及国际化进程中的挑战，以实现更加稳健的发展。
不过，根据国盛证券研报，恒瑞医药已逐渐走出集采的集中影响。随着创新药商业化梯队持续丰富，创新药销售收入占比将逐渐提升，拉动公司长期发展，海外布局则开辟更广阔空间。且恒瑞医药平台布局扎实、创新研发有序、综合实力稳健。优秀研发能力、深远国际化视角叠加强劲市场销售，恒瑞的深度蜕变值得期待。
$恒瑞医药(SH600276)$
本文作者可以追加内容哦 !
