近日，韦尔股份披露2024年中报显示，上半年，公司实现主营业务收入120.70亿元，同比增加36.64%；归母净利润13.67亿元，同比增长792.79%。
值得注意的是，除了韦尔股份，多家半导体公司发布2024年上半年业绩情况同样显示出复苏迹象。盛美上海2024年上半年公司实现营业收入24.04亿元，同比增长49.33%；净利润4.43亿元，同比增长0.85%；扣非净利润4.35亿元，同比增长6.92%；南芯科技披露了2024年半年报，今年上半年，公司实现营业收入12.5亿元，同比增长89.28%；实现归属于上市公司股东的净利润2.05亿元，同比增长103.86%；晶晨股份披露2024年中报，2024年上半年公司实现营业收入30.16亿元，同比增长28.33%；实现归母净利润3.62亿元，同比增长96.06%…
半导体行业代表企业纷纷交出超预期的亮眼成绩单，是否意味着半导体产业迎来强劲复苏浪潮？
01
整体回暖态势明显
国内芯片产业增速全球领先
韦尔股份是一家主要从事芯片设计业务的Fabless芯片设计公司，设计业务主要由图像传感器解决方案、触控与显示解决方案和模拟解决方案三大业务体系构成，产品已经广泛应用于消费电子和工业应用领域，包括智能手机、汽车电子、安全监控设备、平板电脑、笔记本电脑和医疗成像等领域。
关于业绩增长的原因，韦尔股份称，随着消费市场进一步回暖，下游客户需求有所增长，伴随着公司在高端智能手机市场的产品导入及汽车市场自动驾驶应用的持续渗透，公司营业收入实现了明显增长。同时，受到产品结构优化以及成本控制等因素影响，公司产品毛利率逐步恢复，上半年公司综合毛利率为29.14%，同比提升8.21个百分点。
实际上，不仅是芯片设计公司，从整个产业链来看，半导体行业的景气度在2024年有所回升，多家公司的业绩有所增长或扭亏，显示出行业正在逐步复苏。
由于晶圆代工与存储器市场需求持续回暖，国产半导体设备不断取得技术进步，国内多个大型晶圆厂有望在2024年进行较大规模扩产，国产半导体设备企业有望在未公开招标的大型晶圆厂中取得更多订单。
与2023年全球半导体市场景气度相对低迷相比，2024年行至年中，市场整体已呈初步复苏态势。据SIA预估，2024年Q2至Q4季度，全球半导体市场销售金额同比增速将达到10%，继续保持温和复苏态势。但是由于各地区在半导体市场中的分工与竞争力不同，中国、北美、欧洲、日本等地的市场回暖速度出现分化。2024年Q1季度中国市场半导体销售金额同比增长27.4%，增速位居各地区之首，体现出中国在全球半导体消费市场中的重要地位。
02
增长来自哪里？
分业务来看，在半导体设计销售业务中，韦尔股份图像传感器解决方案业务实现销售收入93.12亿元，占主营业务收入的比例为77.15%，较上年同期增加49.90%；公司显示解决方案业务实现销售收入4.72亿元，占主营业务收入的比例为3.91%，较上年同期减少28.57%；公司模拟解决方案业务实现销售收入6.34亿，占主营业务收入的比例5.25%，较上年同期增加24.67%。
另外，公司半导体代理销售业务上半年实现收入16.33亿元，占公司主营业务收入的13.53%， 较上年同期增长13.40%。
从产品线来看，韦尔股份积极推进产品结构优化及供应链结构优化，实现了产品组合竞争力提升。例如公司推出了1.2um 5000万像素的高端图像传感器OV50H，凭借其优异的性能，被广泛地应用于国内主流高端智能手机后置主摄传感器方案中。公司不同像素尺寸的5000万像素系列产品，在智能手机主摄应用领域实现了份额显著提升。上半年韦尔股份图像传感器业务来源于智能手机市场的收入实现约48.68亿元，较上年同期增加78.51%。
汽车电子领域，韦尔股份凭借先进紧凑的汽车CIS解决方案覆盖了广泛的汽车应用，包括ADAS、驾驶室内部监控、电子后视镜、仪表盘摄像头、后视和全景影像等。上半年公司图像传感器业务来源于汽车市场的收入实现约29.14亿元，较上年同期增加53.06%。
另外，在智能手机领域，韦尔股份与全中国领先的面板制造商合作，开发出适用于智能手机的OLED DDIC。除此之外，在中尺寸屏幕显示驱动芯片领域，韦尔股份新推出的TED芯片，为客户带来更低功耗、更窄显示背板、更低碳排放以及成本更优的笔记本电脑显示屏驱动方案，同时，公司不断投入车载显示驱动产品的开发以推出满足市场主流需求规格的车载TDDI产品。
而这离不开公司持续加大研发投入。上半年韦尔股份半导体设计销售业务研发投入金额约为15.82亿元，占公司半导体设计销售业务收入的15.18%。
截至2024年6月末，韦尔股份已拥有授权专利4,839项，其中发明专利4,644项，实用新型专利193项，外观设计专利2项。另外，公司拥有布图设计128项，软件著作权78项。
03
复苏是确定性的
2024年下半年增速或更快
实际上，半导体行业的回暖，在分析机构看来是确定性的。
根据Frost&Sullivan的报告数据，全球半导体产业的市场规模从2018年的4688亿美元增加到2022年的5741亿美元，复合年均增长率为5.2%。预计将以7.5%的复合年均增长率进一步增长，到2027年将达到8238亿美元。
从韦尔股份2023年年报来看，尽管2023年上半年韦尔股份面临了一定的业绩压力，但下半年开始显示公司业绩有回暖和增长趋势，并对2024年的增长持有信心。
2023年上半年，韦尔股份实现营收约88.58亿元，同比下降19.99%；归母净利润约1.53亿元，同比下降93.25%；扣非净利润亏损约7896.13万元，这是公司自2017年上市以来首次出现扣非净利润亏损。
综合2023年全年来看，韦尔股份实现营业收入约为210亿元，同比增加4.7%，但归母净利润为5.6亿元，同比减少43.9%；扣非归母净利润为1.4亿元，同比增长43.7%。
韦尔股份2023年下半年的拐点出现，主要受益于在智能手机和车载CMOS业务上实现了大幅增长，其中智能手机市场的产品收入从2022年的53.97亿元上升至77.79亿元，同比增长44.13%；车载CMOS业务收入从2022年的36.33亿元提升至45.47亿元，同比增长25.15%。
换言之，芯片是各行各业智能化的技术保障，只要产业智能化是确定性往前发展的，那么芯片行业的增长也是确定性的。
据工信部数据显示，2024年Q1季度中国智能手机产量达到2.76亿台，同比增长16.7%。首次推出的具备终端侧人工智能和生成式人工智能功能的高端手机，在消费者中产生了很好的反响。另据Canalys预计，2024年新一代生成式AI手机在中国市场出货量将占12%，领先全球9%的平均水平。
而在汽车智能化浪潮中，据中商产业研究院发布数据，2023年中国智能网联汽车市场规模达到约1613亿元，预计2024年将达到2152亿元。中国ADAS级智能网联汽车销量在2023年约为1403.3万台，预计2024年将达到1528.9万台。
除了汽车、手机等消费电子拉动，工业领域的加速智能化也在推动半导体复苏。物联网领域重要半导体企业智恩浦表示，中国的工业及物联网终端需求正在改善，将进一步扩大在中国市场的投入。恩智浦认为，中国半导体市场需求回暖，在利好海外企业的同时，也推动了国内芯片设计企业业绩改善，并带动国内半导体供应链整体复苏。
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