昨日平安披露了中报,今日带领保险板块整体上涨,有些投资人反馈明明平安财报符合预
期,但今日却带领保险板块上涨。
我们认为平安和板块并不奇怪,我们此前已经提示,保险未来的财报重要的不是盈利增速的
数字,而是能否印证盈利趋势向上、以及潜在风险状况能否好于预期。所以,没必要博弈短
期业绩预期,业绩落地也并非利好落地,相反应寻找长期盈利趋势有望大幅好于估值所反映
预期的优质标的,并且等待预期完全修复。
基于此,我们重申行业的机会在于把握优质寿险的机会,因为利率下行下寿险盈利分化趋势
将加大,过往经营稳健的公司将得以凸显。
维持推荐排序【太保/平安/太平/国寿H】,排序依据是未来盈利和估值反映水平的预期差。
尽管太保中报预期已经较高,我们仍然认为中报落地将成公司下一阶段重要的上行催化。
$中国平安(SH601318)$
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