截至8月20日，中泰资管风险系统对各大资本市场的系统评分情况如下：
沪深300指数的中泰资管风险系统评分为24.69，较上月31.61下滑明显。基本面、预期、情绪各项分值均有所下滑，对比年内其他时间的评分，权益风险评分仅略高于1月末的数值。
沪深300估值与上月相比下滑明显（本月24.96，上月35.81）。当前28个申万一级行业均处于历史中低估值区间，尤其是建筑装饰、休闲服务、纺织服装行业处于历史极低位置（若按照满分100计算，建筑装饰为0.15，纺织服装为0.55，休闲服务为0.18）。
市场预期与上月相比也略有下滑（本月35.00，上月40.00）。国内经济延续偏弱走势，地产销售低位震荡，地产相关板块表现偏弱；消费方面，服务消费整体弱于往年。分析师认为国内Q2经济实际增速和名义增速均不及预期，Q3、Q4若要明显扭转经济偏弱势头，仍需更多政策加速落地。
市场情绪较上月也有下滑（本月19.26，上月23.22；分数越低表示市场情绪越低迷）。本月北上资金流出，回落至历史低位。公募基金发行较上月变化不大，仍处于历史低位。波动率较有所回升，但仍处于历史低位。两融较上月略有上升，处于历史中高位。
沪深300风险分数年内第四次降至低风险区（低于30分），近一年来该数值一直都在低风险区间窄幅波动。指标出现一定程度的弹性丧失，各个指标均刻画出市场处于底部，但从市场情绪看，整体缺乏向上信心和迹象。指标在底部时间越长，越坚定我们的观点，我们认为当前位置已隐含了较多偏悲观的预期，如果有质地和价格都合宜的标的，依然是值得介入的布局阶段。
数据来源：中泰资管，数据截至2024年8月20日
股市潜在风险提示：
经济复苏是否符合预期；
稳经济政策出台是否及时；
国际地缘冲突（关注巴以冲突的发展对全球经济的冲击）；
美国经济衰退风险。
债市的中泰资管风险系统评分为68分。
7月经济数据显示，目前经济增长依然呈现为供给好于需求、外需好于内需的特征，经济复苏的基础还需巩固。地产部门的周期性调整，金融数据“挤水分”，均限制了信贷扩张的空间，市场风险偏好较低。在此背景下，债市料继续维持低位震荡。
经济数据方面，7月规模以上工业增加值同比5.1%，较6月回落0.2个百分点，生产持续回落。7月基建延续发力，地产、制造业投资边际小幅回落，7月固定资产投资、基建（旧口径）、房地产、制造业投资累计同比分别为3.6%、8.1%、-10.2%、9.3%，分别比上月变化了-0.3、0.4、-0.1、-0.2个百分点。7月社零当月同比2.7%，比6月回升0.7个百分点，其中餐饮收入非季调环比-4.5%，为近十年最低水平，2014-2023年均值约-1.7%。7月全国城镇调查失业率为5.2%，较前月上升0.2个百分点。31个大城市城镇调查失业率为5.3%，较前月上升0.4个百分点。全国企业就业人员周平均工作时间为48.7小时，较上月回升0.1小时。
金融数据方面，社融有小幅改善，信贷与货币活跃度指标偏弱。7月社融7708亿元，同比多增2342亿元；社融同比增速8.20%，较上月上升0.1个百分点。7月M2同比增速6.30%，较上月上升0.1个百分点。7月M1同比增速-6.60%，较上月下降1.6个百分点。各项存款同比增速6.30%，较上月上升0.2个百分点。7月人民币存款减少8000亿元，同比少减3200亿元。
关注央行主动干预利率下行的操作。8月14日《金融时报》刊文《促进债券市场在规范中健康发展》，其中提及“央行从宏观审慎角度出发持续关注并提示债券市场风险”。潘功胜专访文章中提及统筹兼顾支持实体经济增长与保持金融机构自身健康性的关系。
展望未来，经济的恢复进程或仍曲折，居民消费能力和消费信心提升是关键。考虑到通胀数据保持低位，暂时未构成对货币政策的紧缩压力。货币与财政政策加大协调配合力度，宏观审慎监管强度有望强化，债市继续处于低位震荡的环境。
风险点：
国内经济修复超预期；
地产行业恢复超预期；
海外需求超预期。
大宗商品黑色板块的中泰资管风险系统评分为48.4，风险属于低风险区间，比上月有所下降，当前位置持有黑色板块品种承受风险程度较低。
国际方面，美国7月末季调CPI自2021年来首次回到2字头（2.9%），美联储降息的号角或许即将吹响。
国内方面，黑色大跌之后，除了铁矿以外，黑色其他品种的估值都跌到了近3年来的极低水平，焦炭第四轮提降落地，焦化厂依然在累库，销售不畅。钢厂利润和产量也处于近5年来同期极低水平。
虽然目前来看似乎没有看到宏观或者预期的改善，仅从估值角度考虑的话，黑色系估值进一步下跌的空间也不是很大了。
数据来源：中泰资管，数据截至2024年8月20日
黑色板块潜在风险点：
国内地产企业的出路在何方还不清晰；
美联储今年降息节奏尚未明朗；
俄乌冲突加剧，尚未看到缓解的可能性。
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