终于到周末了，终于能缓口气了...
A股今天不出意外，继续死亡螺旋下跌。
两市超3200只个股跌，1886只个股涨，涨跌幅中位数-0.46%。
上证指数盘中一度跌至2839点，创下2月以来新低。
创业板最低跌至1537点，距离2月底部的1482点仅一步之遥。
两市成交量相较昨天缩量389亿，再次来到5000亿附近。
内资主力今天总算是没有百亿大甩卖，只卖了不到70亿。
GJD今天盘中托了一把，但也只是托一下而已，态度不能再鲜明。
看了下投资论坛，很多人都说：
感觉现在这行情，比今年2月时还要绝望。
事实上，已经有超过一半的股票比2月最低点2635点还要低。
和这些股票形成鲜明对比的，是节节攀升，屡创新高的四大行。
今天工商银行和建设银行继昨天创新高后又创新高了。
6000点高位买入四大行的那批散户，竟然在2800点解套了，
果然，在A股一切皆有可能！
很多朋友问道人：
现在到底是什么情况？
真的不知道该怎么办了！
今天，就和大家简单聊两句。
01
放低期待，做好持久战的准备
现在到底是什么情况？
一句话：
短期很难彻底反转，做好持久战的准备。
1、看基本面，依旧没有改善迹象
宏观层面，依旧萎靡不振，
7月的PMI、CPI、社融、社零、就业等各种经济数据，
在扣除季节性因素和低基数效应后，几乎全都不及预期。
微观层面，企业业绩在加速分化，
有核心竞争力、有增量市场、肯主动转型进步的，业绩已经出现改善迹象。
比如我们前两天聊的恒瑞医药，面对集采打击，坚定开发创新药业务。硬是从一家仿制药企转型成为一家创新药企。
得益于创新药业务的爆发，今年上半年业绩增速创下公司上市以来最高记录。
但放眼整个A股市场，在泥沙俱下的大环境下，有多少企业能有这等魄力？
接下来一周是企业半年报密集披露期，咱们拭目以待。
2、看资金面，除了GJD在买，其他基本都在卖
7月份，23个交易日，内资主力累计净卖出2964.69亿，平均每个交易日净卖出129亿。
基金这块，
混合型基金被净赎回了298亿份，按平均净值1.046来算，7月净赎回311亿。
股票型基金（主要是ETF）份额增长了605亿份，其中GJD坚持买入的沪深300、中证500、中证1000加起来是634亿份，比股票型总增长份额还多。
也就是说，即便是ETF，除了GJD，基民也在卖出。
至于具体卖出了多少，按比例来算，
混合型基金总规模34517亿，7月被赎回311亿，赎回率是0.896%。
股票型基金总规模是32857亿，按照0.896%赎回率来算，大约是295亿。
也就是说，基民7月一共赎回了600亿左右。
至于外资，北向资金7月累计净卖出166亿。
很多人都把A股下跌归咎于外资和基民，但这俩加起来也不过770亿左右。和内资主力的这2964.69亿比起来，就是小卡拉米。
即便把基民的赎回的这600亿也算成内资主力，那么剩下的这2364亿，到底是谁在卖？
这股做空力量不止，A股想要企稳，难如登天。
3、看政策面，已经反转，但需要耐心等待生效
今年以来，各种重磅政策几乎不断：
Zjh换帅、各种超长期国债、消费以旧换新、央企设备更新、半导体三期大基金……
但是这些政策从发布到落地再到生效，都需要一个漫长的过程，而且中间会存在各种各样的预期差。
4、看海外流动性，老美降息周期即将开启
不出意外，老美9月会正式开启降息周期，向全球释放流动性。
短期来看，低估的A股可能会吸引一波外资。
但打铁还需自身硬，中长期来看，股市能否彻底反转，核心还是要看基本面。
今年年初外资流入倒是挺猛，硬是把A股拉到3418点，
但二季度开始我们的基本面就一路下滑。此后外资也一路卖出，
到现在已经跌到2800点，很多个股更是已经跌倒2600点以下。
A股想要彻底反转，注定不会一帆风顺。
即便是反转了，想要回到以前那种爆炸的业绩增速，也不大可能了。
所以要学会放低期待，做好持久战的打算。
最近有朋友问道人，为什么要把A股右侧仓位的闲置资金买成美债组合？
一方面是美债确定性够高，投资机会够好。
另一方面，短期来看，道人的确看不到A股反转的希望。
自从6月28日道人发车美债以来，短短两个月，道人的美债组合已经涨了2.06%。
同期A股表现如何呢？
上证指数跌了3.11%，
沪深300跌了3.67%，
创业板指更是暴跌9.18%！
最后，分享一下今作：
1、投资组合操作
（1）发车美债组合——金道人美债组合
总共300份资金，这次发车买入5份，累计买入180份。
$易方达蓝筹精选混合(OTCFUND|005827)$ $中欧医疗健康混合A(OTCFUND|003095)$
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