2.62买入机构预测142.62元的目标价

$圣诺医药-B(HK|02257)$ 22年6月 平安研报

首次覆盖，给予“推荐”评级：我们预计公司首款产品将在2025年实现商业化，按照研发管线的绝对估值情况，我们给予公司整体估值126.94亿港元，根据公司当前股本0.89亿股，对应目标价142.62港元/股。考虑到公司拥有4大核心自主平台，具有较大外延价值，能强化公司研发管线，随产品持续推进临床阶段，公司的管线估值有望提升，首次覆盖，给予“推荐”评级。

风险提示：1）研发失败风险：存在进度不及预期甚至失败的风险；2）销售不及预期风险：公司销售能力尚未得到验证；3）竞争加剧风险：可能会有更多竞品上市加剧竞争；4）政策风险：行业监管政策存在变动风险。