1、 整体业绩预览
24年上半年营收4949.66亿元，同比增长1.3%，扣非净利润742亿元，同比增长6.1%。经营现金流净额同比增长87.9%。
单看第二季度，公司营收2494亿，同比增长6.12%，环比增长1.56%。扣非净利润375.4亿，同比增长18.7%，环比增长2.3%。
二季度新业务价值94.3亿元（23年二季度122.58亿元），同比下降23.07%，环比下降26.84%。
2、 三大核心业务情况
寿险及健康险、财产保险以及银行三大核心业务保持增长，三项业务合计归属于母公司股东的营运利润795.65亿元，同比增长1.7%。
公司总归母净利润746.19亿，三大核心业务归母净利润合计755.21亿元。
其中，寿险及健康险业务归母净利润506.12亿元（67.83%）、财险业务归母净利润99.09亿元（13.28%）、银行业务归母净利润150亿元（20.1%）。
寿险及健康险业务：
2024年上半年，寿险及健康险业务实现规模保费3877.66亿元，其中，传统寿险1250亿元，同比大幅增长29.40%。
2024年上半年，寿险及健康险业务新业务价值223.2亿元同比增长11.0%。新业务合同服务边际237.37亿元，同比下降12.6%。保险服务业合同服务边际摊销365.29亿元，同比下降5.5%。
截至2024年6月末，个人寿险销售代理人数量34万，从2019年启动寿险改革至今，代理人数量终于触底回升。
财产保险业务：
2024年上半年，平安产险业务保持稳定增长，实现保险服务收入1619.10亿元，同比增长3.9%。其中车险收入1083.9亿元（占比65.8%），同比增长6%。
截至2024年6月末，“平安好车主” 注册用户数突破2.18亿，累计绑车车辆突破1.42亿，6月当月活跃用户数突破3788万。
银行业务：
24年上半年平安银行收入771.32亿，同比下滑13%，净利润258.79亿元，同比增长1.9%。
净息差1.96%，下降0.59个百分点，表明银行的净息差还未企稳，银行业务还在下降过程中。
平安银行上半年的净利润增长，是通过降低拨备覆盖率实现的，增长质量不高（这也是银行周期下行保持净利润的通用方式）。不过，平安银行的资产质量有所有提升，不良贷款率同比上升。
个人存款同比增长6.9%，个人贷款同比下降7.9%。企业贷款同比增长11.4，但是企业贷款的不良风险较高。
平安银行核心的零售业务营收390亿元，同比下降25.7%。零售业务占比从23年的59.4%下降至50.7%。
可见，从几大核心经营数据也可以看出，平安银行的资产质量在回升，不过经营依然还未到企稳的时候，2024年对银行业还是比较艰难的时期。
3、投资端
保险资金投资组合：截至2024年6月30日，公司保险资金投资组合规模超5.20万亿元，较年初增长10.2%。实现了保险资金投资组合年化综合投资收益率4.2%。年化净投资收益率3.3%，同比下降0.2个百分点。
截至2024年6月30日，本公司保险资金投资组合中不动产投资余额为2074.25亿元，在总投资资产中占比4.0%。
资产管理业务：截至2024年6月30日，公司资产管理规模超7.6万亿元，资产管理业务净利润为16.85亿元。
4、小结
中国平安二季度业绩重回增长，传统寿险业务大幅增长，带动公司上半年整体业绩重回正增长，业绩企稳回升。二季度新业务价值增速下滑，后续需持续关注。
中期分红保持与去年一致，预计24年全年分红与23年应该差不多（如果能有提升，那就超预期了）。
整体经营数据看，中国平安交出了一份非常不错的半年报，持续多年的改革终于成果初现。现在公司的股息率6%左右，业绩也在回升，对未来的整体预期还是不错的。
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作者：慢慢投研
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