提问：最近海外市场震荡剧烈，沪指再次回到2800点一线。您怎么看海外股市调整？
林园：调整是因为涨多了，牛市中的调整是大概率事件。在全球成熟市场里，日股估值最高。日股调整还有日元贬值因素，去年初，一美元兑换120元日元，现在兑换140多日元。
提问：外围市场的这种表现，对我们有什么借鉴价值？
林园：以日本股市为例，日本最近几十年都执行零利率甚至负利率（当前利率已上调至0.25%）。日本股市长期都在五六十倍（PE，市盈率，日经225当前动态PE为19.61倍），直接原因就来自低利率。
从当下的中国资本市场看，利率大方向是往下走的。当前多家银行的5年期定期利率已经降到2%以下，达1.8%。在利率方面，我相信在未来三年、五年或者更长时间，利率都是向下的。这对A股市场来说是上涨的基础之一，所以我很乐观。如果境外主要市场加息且股市往下走，对A股就更有利更有好处。
提问：可美元利率到了5%，美股市场也很好，您怎么看。
林园：我的观点是，当前的美元利率是不可能长久的。有些投资者存美元去赚那5%的收益，是把短期的行为当成长期行为了。试想，如果哪个企业或什么地区长期给我每年4%——不要说5%的回报，那我就不做投资了，复利下来，收益非常高。全世界顶尖公司平均每年的回报就10%多一点儿，美元利率长期为5%，这不符合常识。
$片仔癀(SH600436)$ $贵州茅台(SH600519)$ $腾讯控股(HK|00700)$
#股市怎么看# #投资干货# #股民日常#
追加内容
本文作者可以追加内容哦 !
