以下分析都是基于市场目前静态分析,主要目的是为了让大家了解风险险,仅供参考。
中装转债
剩余时间:一般(2.64年)
目前价格:较低(55.24)
溢价:63.18%
下修回售条款:下修不得低于净资产,回售无特殊条款。
正股价格:1.74
转债规模:11.588亿
简括:目前财务上反映为严重亏损,公司表示经营正常。其次转债规模较大,正股破面后强势拉升,后续有一定退面风险。但是公司距离回售年限附近,且申请重整。
下修博弈:目前距离回售期比较近,预计近半年会提出下修。公司有条款限制,大概率修一分玩法,预期不高。
回售博弈:虽然接近回售期附近,但是可以确定不会给回售机会,当前转债价值以及账上资金不支持回售,预期极低
重整博弈:目前重整正有序进行,这无疑是一个大的亮点。如果重整成功面值附近,预期一般
风险评估:正股有退面风险,负债占比较大。重整失败可能直接进入破产清算,价值参考广汇转债。
盈利亏损点:
盈利点:市场走暖,转债可以看到70附近,正股不退,接近回售期间附近修一分市场预期可以稳住40以上。公司重整有概率面值附近100左右。
亏损点:正股抗不住压力面退,重整可能失败。转债剩余价值参考广汇转债。市场持续低迷还有下跌空间,但可以靠下修预期支撑,极值为40左右。
综合考虑:
缺点:
有退面风险,退面风险一般。
有重整失败风险,失败风险较大。
条款限制,下修预期不高。
优点:临进回售期,即便考虑重整失败风险,修一分依然可以维持40以上,重整上限较高,可以看到100附近。
建议:个人建议小份量或者不持有,预期较多日内超短选手可做。目前转债价格对于重整进度来说是偏低的,可能存在潜在风险但又不排除市场低迷原因。如果你对重整有研究,可能会和我一样认为重整大概率失败。#炒股日记# #强势机会# $ST中装(SZ002822)$ $岭南股份(SZ002717)$ $广汇汽车(SH600297)$ @东方财富创作小助手 @股吧话题
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