摘要（文末有彩蛋）
公司实现了43.08亿元的营业总收入，同比有所下降；规模净利润为11.2亿元，同比下降25.02%；扣非后归母净利润为9.64亿元，同样呈现下滑趋势。业绩下滑的主要原因是去年社会公共需求的波动及一次性资产处置收益的减少。尽管如此，公司业务已逐渐回归到可持续发展的轨道上，且全球化布局加速，重点产品的市场份额持续提升。公司计划向股东派发现金红利，占规模净利润的35.78%。公司在糖尿病处理解决方案、电子检测、康复及临床器械等领域取得显著进展，并入选环境社会治理年度优秀案例。未来，公司将继续专注产品研发和市场扩展，目标成为全球领先的医疗器械企业之一。公司呼吸板块在去年基础上实现稳健增长，特别是在血糖业务和海外市场表现突出。急救AED板块和消毒感控板块也展现出良好的增长潜力。面对挑战，公司通过价格调整、促销和供应链优化等方式维持销售和控制成本。公司将继续投入于北美市场的产品注册，扩大全球销售渠道。此外，公司的战略重心包括与北美本土企业的合作，以及对外部投资并购的态度和策略。整体而言，公司对未来的展望充满信心，计划通过精准营销与产品优化应对的市场环境，同时致力于成为在中国乃至全球糖尿病业务和呼吸市场的重要参与者。
问答
问：公司上半年的业绩情况如何？
答：上半年公司实现了营业总收入43.08亿元，同比下降13.5%，规模净利润11.2亿元，同比下降25.02%，扣非后归母净利润9.64亿元，同比下降23.19%。
问：业绩下滑的原因是什么？
答：业绩下滑一方面是由于去年同期社会公共需求波动基数较高；另一方面则是因为去年上械集团相关国有土地收储事项带来的一次性资产处置收益较大。
问：当前公司的业务状况如何？
答：公司业务已逐步回归常态化的可持续发展轨道，全球化布局加速拓展，重点产品市占率持续提升。
问：关于2024年半年度利润分配计划，具体方案是什么？
答：公司拟定2024年半年度利润分配预案为向全体股东每十股派发现金红利四元（含税），不转增，不送股，预计现金分红总额为4.01亿元，占规模净利润的百分之35.78。
问：各业务板块及产品概况有哪些值得关注的信息？
答：呼吸治疗解决方案板块（包括制氧机、呼吸机、雾化器等）虽受去年需求影响，但某些产品如家用呼吸机业务规模实现同比增长并保持稳步提升；糖尿病处理解决方案业务收入增长54.94%，BGM市场占有率提升，CGM业务规模攀升；调度管控板块规模有所缩减，正在探索感控新赛道；家用类电子检测业务收入略降，但电子血压计保持市场领先地位；锦绣板块业务规模同比增长34.66%，AD产品N600获证后加速拓展；康复及临床器械板块收入增长3.06%，尤其是中医针灸针类产品实现较快增长。
问：公司的研发和财务状况如何？
答：报告期内，公司销售毛利率达到50.06%，期间费用同比下降5.51%，研发费用占营业收入比例为6.26%。公司资产总额156.17亿元，资产负债率21.51%，下降6.9个百分点，拥有充足的现金储备用于研发投入、全球化布局及产业并购。
问：公司未来增长驱动力和展望是什么？
答：未来增长驱动力主要来自国内老龄化加深带来的市场需求增长、科技创新和产品线的持续优化，同时公司将加强与各地政府的合作，积极践行健康中国2030国家战略，致力于成为全球医疗器械行业最具代表性的领先企业之一。
问：海外市场表现如何？
答：公司在海外市场的表现强劲，上半年实现外销收入4.79亿元，同比增长30.19%，在南美、北美市场快速突破，东南亚市场重回快速增长区间。未来公司将继续深化属地化布局，加快重点国家业务拓展，并在国内市场采用线上线下立体化销售策略提升品牌力和市占率。
问：对于海外市场的制氧机和呼吸机，您觉得未来的增长潜力有多大？
答：随着产品迭代、升级及品牌渗透，我们认为海外市场的制氧机和呼吸机在未来将有较大发展空间。
问：国内睡眠呼吸机市场的情况怎样？
答：国内睡眠呼吸机市场依旧广阔，并且随着公众健康意识的提高和对睡眠暂停综合征的教育，这一领域的市场需求还将继续扩大。
问：长远来看，制氧机业务有何发展前景？
答：根据我们的预测，制氧机业务明年的增长率将达到两位数，有望实现复苏并维持稳定增长态势。
问：关于急救AED板块，能否分享一下国内外的发展情景及未来毛利率是否会有上升空间？
答：经过腾讯投资后，我们对急救AED板块充满信心。虽然上半年增速亮眼且毛利率有所提升，但我们预计未来随着更多新产品（如带屏板M60）注册证到位，销售结构优化将带动利润增长至60%左右，从而推动整体利润改善。
问：消毒感控板块下半年及未来的主要增长驱动力是什么？
答：下半年及未来消毒感控板块的增长将来源于产品线的多元化拓展，尤其是内镜消毒和手术室业务已实现双位数增长，同时随着更多注册完成的产品上线，整体解决方案业务将实现快速增长。
问：上半年销售费用主要投入的方向及其效果如何？
答：销售费用主要用于支持各业务板块，特别是在国内市场面对较大挑战时，通过调整价格策略和加大促销力度来应对，同时严格控制供应链成本，确保毛利水平保持在一个较好的水平。
问：下半年线上线下销售策略及业绩展望是怎样的？
答：下半年公司将回归常态化的消费投入节奏，在重要时间节点加大推广新品的力度，如CT3系列等。线上线下销售业绩均稳步提升，尤其在线下市场上，公司新品上市与多渠道合作相结合，力求保持或提升市占率与品牌力。
问：全年销售目标大约是多少？
答：全年我们预计销售额可以做到相对满意的状态，大约在1.5亿左右。
问：糖尿病板块上半年表现如何？
答：糖尿病板块上半年增长接近40%，完成了接近5亿左右的销售，整体表现非常不错。
问：CGM在海外市场有哪些进展？
答：CGM上半年在俄罗斯、意大利以及东南亚等地完成了约2500万左右的销售，并且已经进入了意大利的部分药房和医院，海外对CCAM的推进有序进行。
问：公司海外CDM业务的发展如何？
答：海外CDM业务在东南亚、南美及欧洲均有有序推进，并取得了较大的增长，由于原有基数较低，增速较为明显。
问：是否有望在美国注册并拓展全球销售渠道？
答：虽然目前北美还未进行注册，但我们正在不断努力中，一旦北美注册成功，将会搭建起全球销售渠道。
问：下半年CDM产品注册进度如何？
答：下半年将有CT4产品在11月12月左右注册下来，而明年的春节前后，CT5产品也将注册完毕。
问：公司在CDM领域的产品线情况如何？
答：当CT4和CT5注册成功后，公司将拥有CDM注册证最多的产品线，从CPT2到CD3、CD4、CD5，分离式和全抛式产品线相对完善。
问：随着CT4和CT5的落地，公司在CDM方面的营销和品牌投入是否会增加？
答：随着CT4和CT5的落地，我们将加大在CDM领域的营销和品牌投入，预期明年的CGM会有大的爆发。
问：BGM这块业务的表现如何？
答：BGM在过去几年一直是全球增速最快的企业之一，尤其是过去三年。
问：能否确认上半年7000万的销售数据是否包括海外的2千多万？
答：确认包括海外的2千多万销售额。
问：对于海外地区其他产品及发展战略的看法是什么？
答：海外增长主要来源于呼吸板块（包括呼吸机和制氧机）以及糖尿病业务，下半年预计增长会更好，总体到年底海外增长率会超过上半年。
问：今年Q2销售费用较高的原因是什么？
答：销售费用较高与今年618大促开始时间提前有一定关系，但主要原因还是由于去年上半年因较大订单带来的部分费用节省，使得今年回归到正常水平。此外，考虑到宏观消费因素的变化，公司进行了正常的市场投入。
问：上半年家用电子检测板块的整体表现如何？
答：今年上半年家用电子检测板块总体量约为9.35亿元，同比下降12.5%。其中，电子血压计实现了17.7%的增长，保持良好的市场领先地位；而红外测温仪和血氧产品的销量分别有所下滑，特别是血氧产品下降幅度达到70%以上。总体来看，下半年该板块有望恢复并出现增长趋势。
问：公司在制氧机市场的销售结构、定价以及市占率情况如何？
答：制氧机主要针对老年慢性阻塞性肺疾病患者等特定人群，定位稳定且不受疫情影响。当前，制氧机的市占率在国内最高，价格策略相对较高，以维持较高的毛利率。随着新款便携式制氧机的研发上市及成功注册，预计未来制氧机业务的空间、增长和利润都将保持良好态势。
问：对于糖尿病测试业务（BGM）的战略考量及未来发展规划是什么？
答：尽管市场增速较为平稳且竞争格局清晰，但BGM业务作为公司的重要战略方向，在过去四年取得了显著的成绩。其核心策略在于持续提升产品品质，例如二代试纸脱氢酶和氧化镁在准确性方面已达国际水准。同时，公司在仪器研发上投入精力，不断迭代升级产品技术和设计，以满足全球市场需求。未来将继续聚焦产品质量和服务优化，凭借鱼跃品牌的影响力推动BGM业务的发展。
问：鱼跃在糖尿病业务方面的定位和规划是什么？
答：我们立志于成为中国糖尿病业务的第一品牌，并为此制定了清晰的目标和策略。尽管近几年增长迅速，但我们仍注重精准营销和保持良好的利润增长。整个团队致力于通过持续做好产品和服务，并充分利用自身品牌及在院线领域的拓展优势，推动糖尿病业务进一步发展。
问：对于呼吸业务在北美市场的战略规划以及是否有与本土企业的合作意向？
答：未来我们将继续推进呼吸业务在全球范围内的扩展，尤其在北美地区，虽占比不高，但我们会逐步提升市场份额并寻求与其他本土企业合作以共同促进销售。虽然现阶段主要依赖经销商体系，但我们也将关注并探索建立用户服务体系，并持续关注投资并购机会，寻找战略协同效应强的对象，以支撑糖尿病业务、呼吸业务及其他核心板块的发展。
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