人均产量&人均成本&人均效益

人均产量&人均成本&人均效益

看到一个有意思的思考类似”以后的中海油 会不会像某油田一样之前赚100亿美元去年才赚不到100亿人民币？两个不同的币别和数字你都没看错我也没写错，网友推理的逻辑是成本上升。

说明大家都在越看越细，很好的感觉，毕竟说明越来越多人在进一步补课，我先回答一下不会，逻辑都在年报数据堆里。

1.首先我们看看中海油 的桶成本都往下走。

2. 另外我们下钻看中海油 的各项桶成本（单位成本）都往下走，并不往上走，非税桶成本从2013年的38.6美元/桶变成2024Q1的23.5美元/桶。其中桶成本下降明显的是桶折旧从23.5美元下降到了2024Q1的13.8美元的10多年新低；桶作业费用也从12.3美元下降到了6.9美元的10多年新低。

3. 这次我用从人均年产量和桶人工成本微观下钻数据变化去观察一个现象，看下图：

2018-2023年的中海油 ：日产量从130万桶上升到186万桶上升43%，支付的工资和劳务从88亿上升到118亿上升34%；人均日产量从71桶上升到了84桶，桶人工成本从2.80美元下降到2.48美元。看到了吗？中海油所有的人工数据维度都在改善，人均产量上升，桶人工成本持续下降。

2023年中海油 的“支付给职工劳务支付的现金流”是118.3亿元人民币，产量6.78亿桶，桶人工成本17.448元人民币或桶人工成本2.48美元，按21993名员工计算人均年产量30828万桶/年；

4.对比一下某油田的桶人工成本数据：

2023年某油田的工资按全公司的平均工资X年末人数和产量计算某油田桶人工都28.87美元了 VS 中海油 的2.48美元桶人工成本。

5. 每10亿摊销资产对应的年产量10多年最高区域。这个指标说明油气资产的过于10年含金量最高区域，说明过去10多年桶折旧不断下降不是“会计魔术”，而是实打实的资产含金量越来越高。

毕竟油气的成本大头就是油气资产的摊销折旧和人工效率比拼。

6. 中海油 的产量周期是2012年的94万桶/天上升到2015年的136万桶/天，应该也有一些油井陆续采完了，但我们对比过去的的桶折旧却没有上升，桶作业费和桶人工等核心成本指标都是变小，并不是按某油田的问题一样，即使同一个行业每个公司都有每个公司的特点，需要我们具体探索和辨别。

总结：

中海油 的非税桶成本从2013年的38.6美元下降到了2024Q1的23.5美元的10多年新低，桶折旧和桶作业费也是10多年新低，桶人工成本从2018年的2.80美元下降到了2.48美元的多年新低，另外中海油的目前的产量是某油田的N倍，但员工数量只有某油田的不到N分之一，桶人工成本自己感兴趣自己算。

同一个油气行业每个公司都有每个公司的特点，需要我们具体探索和辨别，比如中海油 2024Q1每桶净利润31美元，沙特阿美2024Q1桶净利润24美元，2024H1西方石油 的桶净利润只有6.12美元，2024H1美孚的美国产区上游桶净利润12.98美元，2024H1赫斯 的美国产区继续亏损0.74美元/桶，大中型页岩油公司中连续多年最高ROE&ROA&桶利润等指标的EOG的2024H1桶净利润18.4美元

而墨西哥的PEMEX几乎跟中海油 同样的产能规模，猜猜看，过去14年只有2012和2022和2023年微微盈利其余年份都是巨亏，亏多少？2018亏44亿美元，2020年亏230亿美元，2022年只盈利12亿美元，2023年略微账面盈利，2024Q2亏损137亿美元，很多人不知道这个世界有不少油气公司长期负巨债巨亏产油前行，自己关键字搜索PEMEX债务看看。

所以不少油气公司真的不具备完全的类比猜想，如同油气勘探，需要下钻岩石下面看看里面具体藏着什么，具体区别可大了。$中国海洋石油(HK|00883)$