一、预期中的下滑,好在下滑得还算有底线,没有超过50%,没有亏损。
二、继续转卖一些与非烟草、国资合作的长春吉星合资子公司,退出一些非烟草大省的区域。
三、存货和应收款并没有大幅增长,甚至有减少,整体财务健康
四、转卖子公司的收益,又可以拿来年底分红,为老乔的房地产借款续命。
五、营收的下降,个人理解为对安徽安泰和贵州劲嘉的失去控股权后,两公司的营业收入不再并表。
六、电子烟营收大幅下降,超预期。说明海外市场,还在拓展,但从国外看电子烟替代趋势不可逆转,看看赢合科技的海外电子烟营收和利润大幅增长就可知。
七、内需不振和烟草反F和烟草三产抢占烟标市场的大环境下,东风,金时,集友、陕西金叶等要么出局,要么转型,裕同科技,中荣等新入局,烟标行业在出清。
八、唯一营收增长的是包装膜,但净利率不高,产能也一般。
九、转让长春吉星的收入,会反应在三季度和四季度中,对冲主业业绩下滑,今年业绩不会太难看。
十、对比数据,劲嘉回到了2017年,希望是触底,又是一个新的轮回。
十一,去弱留强,留下的子公司和参股公司,营收能力都还强,要么绑定中烟、国资以及国资。
十二、转型复合集流体行业,感觉没有卡到转型的节点,没有技术和设备上的优势,是无奈尝试。
十三、其他欢迎大家留言补充…………。
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