双化协同，液冷降温新趋势

十部门联合发布《数字化绿色化协同转型发展实施指南》

8月24日，中央网信办秘书局、国家发展改革委办公厅、工业和信息化部办公厅、自然资源部办公厅、生态环境部办公厅、住房城乡建设部办公厅、交通运输部办公厅、农业农村部办公厅、市场监管总局办公厅、国家数据局综合司联合印发《数字化绿色化协同转型发展实施指南》（简称《实施指南》）。

《实施指南》指明双化协同两大发力方向，一是加快数字产业绿色低碳发展，推动数据中心、通信基站、电力信息产品等关键领域的绿色化转型；二是发挥数字科技企业创新作用，促进电力、采矿、冶金、石化、交通、建筑、城市、农业、生态等九个重点领域的绿色化转型。其中，在建设绿色数据中心的政策方面，要求“降低数据中心建设环节能耗”、“发展高效能液冷服务器集群”、“加强数据中心实际运行PUE值动态监测和管理”、“推动数据中心用电价格纳入差别电价政策执行范围，按实际运行PUE值执行阶梯化用电价格”。

智算中心促使单机柜功率密度提升，数据中心液冷趋势明确

技术升级促使智算中心的单机柜功率密度持续提升。随着GPU性能的持续迭代，承载GPU算力的智算数据中心也面临着能耗增长和温控技术升级的需求。英伟达单GPU功耗突破700W，AI集群算力密度普遍达到单机柜50kW，未来即将推出的NVIDIAGB200 NVL72服务器算力集群，单机柜的功率密度可达到120KW。目前，自然风冷的算力中心单柜密度一般只支持8-10kW。单纯依靠传统空气冷却技术已无法满足高密度计算节点的散热需求。

政策驱动下，数据中心PUE值亟待降低。由于数据中心的高耗能属性，在绿色化、低碳化的政策背景下，数据中心PUE值需要持续下行。此次《实施指南》推动数据中心按照PUE值实现阶梯化用电，将进一步推动数据中心厂商降低PUE的动能。而此前“东数西算”等政策要求数据中心的PUE值降低到1.25以下。传统风冷的散热方案，由于存在空调压缩机的功耗，导致PUE值下降到1.5以下较为困难。而液冷方案通过自然冷却，实现大部分或者100%的无机械制冷，从而大幅降低压缩机等机械制冷设备功耗，从而有望将PUE值降低到1.2以下，满足政策要求，同时降低未来用电成本。

数据中心液冷趋势明确，温控厂商有望受益。从技术迭代和政策要求两方面来看，数据中心散热方案的升级已经是大势所趋，传统风冷技术方案向液冷的转型也较为明确。从整个产业链的分工来看，数据中心温控解决方案供应商有望实现价值量提升，受益于液冷产业发展，