本周交易：无
本周本来想买点超跌的中微，没想到打开软件一看，才知道刚跌到成本线附近，想想还是算了，等再跌点再说
目前持仓：
本周刚做好跟沪深300的对比，没想到就跌得比它多，貌似一个不好的开头。
本周持仓公司重点事项：
1.港交所—业绩及分红依然稳健
2.中微公司—未来可期
3.阿里巴巴—两个重要的业务
港交所
港交所第二季度收入54.2亿元，股东应佔溢利31.55亿元，同比都超8%，基本符合预期，核心是联交所的股本证券产品平均每日成交金额同比增长了25%，上半年合计收入106.21亿元，基本持平，而股东应佔溢利61.25亿元，同比下降2.98%，主要是第一季度的表现比较差，分红方面，总共分了55.28亿元，每股4.36元，分红率为90%，基本赚到的钱都拿出来分了，一如既往的稳，目前港交所的主要问题是整体交易比较低迷，上半年日均交易量最高的是5月份达到1398亿，但还达不到21年高峰时期的日均1667亿，故目前的估值处于历史的最低水平大概25倍，如果未来行情能起来，先恢复40倍的中位数估值应该没问题。
细分类上，主要聊聊占比68.05%的现货和股本证券及金融衍生产品，简单讲就是跟股票，债券及股票，金融衍生品相关的核心业务，其上半年营收达到72.28亿元，同比下跌5.63%，主要日均成交额下跌的影响，根据统计的数据显示，核心的恒生指数23年上半年日成交金额在1148亿元，而今年上半年只有1100亿元，同比下降了4.14%，基本数据是相符的，其次是占比13.31%的商品部分，上半年同比上涨35.23%，主要有两方面影响，第一是伦敦金属交易所(LME)上半年的成交量激增，交易金属合约上涨超30%+，第二是2024年初上调了核心交易和清算费用，这是自2020年1月1日以来的首次上调，这两方面导致港交所商品部分获得了高增长；另外两方面数据及连接以及公司项目分别同比上涨2.54%和9.94%，占比都基本上都为10%左右，其中数据及链接部分主要是2024年上半年网络费增加4%，原因为新节流率的销售增加及中华通中央交易网关的用量增加，而公司项目主要是投资收益达到5.33%，同比+0.53pct。
总体上，港交所上半年营收主要是由其它非核心业务贡献正向收益从而抵消了核心业务的业绩下滑，说实在的，在上半年怎么低迷的行情下，能取得这样的成绩算是很不错了，目前从长期上看香港资本市场正迎来重要的红利期，利好港交所股价；但是从短期看，今年7月港股日均成交金额下滑至986亿港元，8月以来的成交额也不乐观，这将对港交所的核心收入增长带来压力，如果是短期想获得好的股价收益建议可以适当降低仓位，而把港交所作为长期的赚钱机器，在这个低估的时候买入并持有，长期获得好的回报也是个不错的选择，对于我而言，如果接下来有机会，我会继续买入。
中微公司
截至目前所持有的公司中，中微公司是发布财报后下跌最惨的公司，盘中一度跌到超10%，我们先看二季度的财务数据，首先营收18.43亿元，同比增长41.44%，净利润2.68亿元，同比下跌63.14%，主要是同期出售了拓荆科技所获收益导致的，看看扣非2.2亿元，同期为2.91亿元，主营获得的利润其实变化不大，很可能的原因是由于今年二季度订单比较多，提前确认了成本和部分营收，导致利润下滑，我们看看合同负债就知道了，截止二季度有25.35亿元，环比一季度的11.69亿元翻倍增长，说明钱是收到了一部分，但是活没干完，大概率是成本确认很多，营收确认了一部分最终导致扣非净利润也比较难看，所以也不必担心，等到后面对应的产品完工，并交货了，利润就会释放出来，接下来我们看看应收款，二季度是15.24亿，同比大概翻倍，这个是需要警惕的，毕竟去年二季度占比营收才60.78%，今年达到82.69%，虽然比一季度的超100%有所下降，但是这个占比还是有点高，稍微一些应收变成坏账，会严重拖累营收的增长，这点需要警惕，这也是我为什么对于中微的仓位占比不敢太高的原因，再看看订单情况，上半年新增订单 47.0 亿元，同比增长约 40.3%，预计三季度订单超75亿元，全年在110～130亿元，预计 2024 年全年付运台数将同比去年增长 200%以上，受益于国产替代，这块一直效果都还不错，另外从以往的经验可以看出，公司的新签订单基本等于下一年的营收，所以预计明年的营收应该就是110～130亿元，同比增长30%～50%之间应该没问题，最后看看产品的细分类，刻蚀机依然是大头，上半年营收34.48亿，刻蚀机26.98亿，占比78%，其它的主要就是薄膜沉积设备了，目前的市场份额如下：
中微研发的MOCVD占比薄膜沉积设备市场份额的4%，历史实现的营收最高是将近8个亿，而这个季度中微实现首台销售的LPCVD占比11%，按照市场份额粗略估算，LPCVD最高的营收也就24亿，好像想象空间也不是很大，当然这是按照历史粗略的估算，未来会咋样，还要看未来市场需求情况，而且这只是中微的第二款实现销售的薄膜沉积设备，未来可能还有更多，毕竟上半年光是研发投入就有9.7亿，同比增长110.84%，研发人员快将近1千人，且有在研项目涵盖六类设备，20多个新设备在开发，以中微的实力，我相信未来应该是可以成功研发出来，至于销售问题，国产替代已经帮忙解决了。总体上我对于这份财报相对一季报，我觉得偏利好，毕竟又有一款新产品可以贡献利润了，至于股价跟资金短期跟资金有关系，涨跌跟你分析无关，随他去吧，对于我来说，控制仓位，有好的机会再买点。
阿里巴巴
本周阿里公布的2024年Q2虽然营收增长只有个位数，4%，且净利润又是负增长了，-9%，但是阿里新管理层提出的“电商+云”的战略，目前看各项先行指标表现还是不错的，主要表现在四个方面：1.电商的GMV和订单数同比都是双位数增长；2.88VIP会员同比也是双位数增长，超4200万，增加了1000万，说明体验做的也不错；3.公共云实现双位数增长，聚焦于高利润的产品；4.AI相关产品营收增长超三位数，目前整个云集团都在重点投入，要求人手一个AI项目。
同时管理层在沟通会议上也说了，电商这块预计未来几个季度CMR增长将与GMV增长逐步同步，也就是双位数增长，而云这块管理层说了相信阿里云的整体收入（不包括阿里巴巴合并子公司）将在本财年下半年恢复两位数增长，此后将逐步加速。
总体上看阿里管理层对于未来是持续看好的，但是未来是不确定的，而且目前阿里这两项业务竞品也很多，对于真的能实现管理层所预期的上涨，还需要时间来证明，持续观察。
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