谈一个可笑的现象，过去三年，我们的港股、A股走出了一个大熊市，港股创出了15年指

谈一个可笑的现象，过去三年，我们的港股、A股走出了一个大熊市，港股创出了15年指数新低，50年的估值新低（市净率），A股也跌出5年指数低点，估值也逼近十年低点。

为什么跌得这么惨？大家公认的主要原因是，国内房地产历史拐点，经济低迷。叠加美联储史上最激进的加息周期，短短两年从0%加到了5.25%，外资自2022年以来纷纷撤出中国市场，特别是一直由外资主导的港股市场，影响最大。

好了，以上的逻辑没问题。前几年，美国强力加息，美国国内经济蓬勃，于是欧美资金纷纷从香港地区、国内撤回美国。因为美国不但是存款利息增加，而且美元兑人民币汇率也在变强，并且因为经济过热，股市也是牛市。