【西部利得吴海健】市场风偏较低，短期或仍以震荡为主

上周市场走势偏弱，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌0.87%、2.01%、2.8%；行业层面，偏防御属性的家用电器、银行等红利方向表现较好，分别上涨2.94%、2.86%；美容护理、农林牧渔、医药生物表现靠后，分别下跌8.29%、7.16%、4.99%。

细分方向看：在整体经济数据偏弱以及中报表现不佳的背景下，市场风险偏好较低，具有防御属性的白电、银行、保险等板块涨幅较好；科技方向，受华为全联接大会即将召开催化，鸿蒙、星闪及国产算力等主题方向表现较好，苹果新机9月发售预期带动苹果产业链消费电子板块上涨。受消费数据疲弱以及相关龙头企业中报业绩低于预期影响，美护板块跌幅较大，农林牧渔板块中猪价的提前上涨导致前期的供给出清逻辑被打破，且虽然猪价有显著上涨，但市场担忧猪企竞争格局恶化及持续性，养殖板块调整较多。

展望后市，市场尚未看到明确的主线行情，或仍维持震荡态势，但从相对偏长的时间维度看，我们认为全球及国内经济预期的改善有望带来周期品的预期改善，同时无论是海外还是国内的泛科技成长方向，存在着较强的产业趋势。在周期板块，黄金、铜等全球定价的资源品，以及房地产相关的顺周期行业可能存在着投资机会；在成长板块，我们认为人工智能、低空经济等新质生产力的重点发展方向值得关注。

数据来源：Wind

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