8月23日晚间，东芯半导体股份有限公司(以下简称“东芯股份”或“公司”，股票代码：688110.SH)发布了2024年半年报。报告期内，公司实现营业收入2.66亿元，同比增长11.12%。。其中第二季度实现收入1.60亿元，同比增长38.2%，是自2022年第二季度以来，公司首次实现季度收入同比转正。
作为一家聚焦中小容量存储芯片独立研发、设计与销售的存储芯片设计企业，东芯股份是目前中国大陆少数能够同时提供NAND Flash、NOR Flash、DRAM等存储芯片完整解决方案的公司。随着半导体行业的复苏周期来临，东芯股份有望凭借在存储芯片市场的深耕迎来进一步的业绩增长。
行业回暖步伐加快，DRAM/NAND领域复苏明显
从需求端来看，随着下游手机、PC及服务器市场于2024年均迎来明显复苏，叠加AI浪潮驱动加快赋能终端应用升级、带动内存搭载容量的明显提升，存储需求极大提振，存储进入新一轮上行周期。根据 TrendForce 数据，2024年全球服务器出货量预计同比增长 2.05%。DRAM和NAND单机搭载容量提升或成为存储市场需求增长的主要驱动力。
此外，汽车智能化趋势，进一步带动存储市场高速增长。以NAND Flash为例，其主要用于ADAS系统、IVI系统、汽车中控等，主要作用在于存储连续数据。随着自动驾驶等级提升，ADAS 系统中NAND容量需求增长显著，未来，高级自动驾驶汽车的数据生产、传输和记录将需要非常大的密度和高速性，存储容量需求进一步提升。市场规模方面，Yole 预测，全球汽车存储整体市场规模有望从2021年的45亿美元大幅增长至2027年的 125 亿美元，增速可观，2021-2027年CAGR有望达20%，远高于其所在行业增速。在备受市场关注的车规产品方面，目前东芯股份的SLC NAND Flash及NOR Flash均有产品通过AEC-Q100测试。
而从供给端来看，库存趋于正常化，随着三大存储原厂持续降低资本开支、减产调节库存，以控制市场过剩的供应总量，海外存储芯片库存水位正趋于正常化。根据 Bloomberg 数据，海力士存货较前期的高位水平有所回落，三星、美光库存增速放缓。与此同时，三大原厂集体将资本支出和产出聚焦于 HBM 和DDR5，加注 AI 浪潮发展与行业复苏，利基存储产能供给减少，进一步利好利基存储市场。2023H2 以来，随着行业供需格局的逐渐改善，DRAM/NAND价格指数已出现明显复苏，截至2024年7月2日，DRAM/NAND价格指数分别从低点反弹25.90%/82.85%。
DRAM/NAND芯片供需关系的变化，为东芯股份业绩增长带来助力。东芯股份的主要产品为利基型存储芯片，且能同时提供NAND Flash、NOR Flash、DRAM等存储芯片完整解决方案，具有较强的市场竞争力及产品技术壁垒。公司产品广泛应用于网络通信、监控安防、消费类电子、工业与医疗等领域，并在车规级芯片领域持续发力，与本轮芯片增长周期的市场需求高度吻合。
战略回购彰显企业信心，技术创新支撑业绩增长
2024年7月9日，东芯股份召开第二届董事会第十五次会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，宣布以不低于人民币 10,000.00 万元(含)，不超过人民币 20,000.00万元(含)的金额回购股份。回购股份价格不超过人民币 27 元/股(含)。
8月1日晚间，东芯股份发布公告称，截至2024年7月31日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式已累计回购公司股份约206万股，占公司总股本约4.42亿股的比例为0.4662%，回购成交的最高价为20元/股，最低价为18.49元/股，支付的资金总额为人民币约3972万元。
公司通过股票回购，可以更灵活地管理公司的资本，展示了公司对自身发展、股价未来增长的信心，同时也增强了投资者的信心。
2024年上半年，公司产品需求和价格随着行业的逐步回暖在逐步进入上升通道。受益于大宗存储价格增长，以及存储大厂的减产和对HBM、DDR5产能重心的转移，利基型DRAM 价格率先反弹，而公司主要面对利基型存储芯片市场，业绩显著回升，特别是二季度，实现营业收入1.6亿，同比增长38.2%，环比增长50.6%。
伴随着市场的周期性机遇与业绩增长，东芯股份也在技术创新方面持续深耕，并在NAND Flash、NOR Flash等产品领域取得一定进展。
报告期内，公司基于2xnm制程，持续进行SLC NAND Flash产品系列的研发，不断扩充产品线。公司先进制程的1xnm SLC NAND Flash产品的研发工作已取得阶段性进展，产品已达成部分关键指标，为确保产品质量与性能稳定，目前正持续进行设计优化和工艺调试等技术攻关工作。
此外，公司基于48nm、55nm制程，持续进行64Mb-1Gb的中高容量NOR Flash产品研发工作，根据不同容量的目标客户群进行精确定位，保证性能、功耗和性价比的合理匹配。随着公司NOR Flash产品持续迭代升级，产品品类不断丰富，将为可穿戴设备、安防监控、物联网、汽车电子等领域的客户提供多样化、高可靠性的产品选择。
报告期内，公司新增申请发明专利4项、新增授权发明专利12项、获得软件著作权1项、获得集成电路布图设计权5项。截至报告期末，东芯股份共拥有境内外有效专利95项、软件著作权15项、集成电路布图设计权86项、注册商标14项。公司专利涉及NAND Flash、NOR Flash、DRAM等存储芯片的设计核心环节。
深化产业协同效益，彰显科技企业社会价值
作为一家Fabless设计公司，公司高度重视建立稳定可靠的供应链体系，与国内外多家知名晶圆代工厂和封测厂建立了互助、互利、互信的合作关系，构建了“本土深度、全球广度”的供应链网络。
报告期内，公司致力于维护与上游合作伙伴的稳定合作，携手应对市场需求波动带来的挑战。公司与晶圆厂展开深度战略合作交流，在工艺调试设计、产品开发、晶圆测试优化等各环节保持良好的沟通与协作，深化上下游合作，为业务发展提供产能保障。同时，公司坚持“双轨并行”的发展策略，积极拓展境内外双代工模式，以满足不同客户的需求。公司还与宏茂微、华润安盛、南茂科技、AT Semicon等国内外知名封测厂建立了稳定的合作关系，确保供应链的持续稳定。
与此同时，公司也持续寻找优质标的，通过对外投资进一步提升市场竞争力，推动公司可持续发展。8月19日晚间，公司宣布，以2亿元向砺算科技(上海)有限公司(下称“上海砺算”)增资，认购其新增注册资本500万元，本次增资后公司持有砺算科技约37.88%的股权。上海砺算是一家致力于研发多层次(可扩展)图形渲染的芯片设计企业，对标主流GPU架构，与外部生态无缝兼容。
东芯股份与上海砺算的业务具有一定协同性。上海砺算研发的图形渲染芯片需要DRAM存储器的支持，并配备了DRAM存储器的接口。东芯股份目前已经布局了标准型及利基型DRAM产品的相关研发技术。双方可通过协同设计，软硬件适配、工艺优化等合作方式，促进产品在性能、功耗等方面进行优化和提升;也可以结合各自领域的研发能力，为客户提供定制化产品的开发服务，提升公司的核心竞争力。
中国存储芯片市场规模庞大，未来随着国产替代进程加速，存储模组厂商有望迎来重要发展机遇。东芯股份依靠长期在技术创新、深化产业协同、建设人才队伍及践行可持续发展方面的努力，在新的行业增长周期下有望迎来新的增长机遇，下一阶段的业绩表现值得期待。
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