本周恒生指数、恒生国企指数、恒生科技指数分别+1.04%、+0.93%、+0.28%，港股市场连续三周上涨。本周美元兑人民币离岸汇率下行，8/24日收于7.1142。24Q1以来，港股市场底部不断抬升，4月下旬以来内外多重因素共振，市场迎来持续大涨，5月港股市场小幅收涨。6月整体表现相对强劲在18000点徘徊。全球市场比较下，中国资产当前仍具性价比。在预期逐渐修复、期待后续基本面逐渐改善的基础上，我们认为当前港股中概仍具估值吸引力，风险回报比高。
资金层面，本周港股通净流出约11.29亿元，港股市场南向资金转为流出。快手2024年Q2总营收达310亿元，电商交易总额同比增长15%。百度集团二季度总营收339亿元，核心营收267亿元，智能云保持强劲增长势头，萝卜快跑累计服务已逾700万次。网易Q2实现营收255亿元，同比增长6%，《永劫无间》《第五人格》创历史新高。泡泡玛特2024年上半年实现营收45.58亿元，同比增长62%，泡泡玛特董事长兼CEO王宁表示今年集团全年营收有望破100亿元。小鹏汽车上半年总收入为146.6亿元，同比增加61.2%；净亏损26.5亿元，同比收窄48.44%。从市场估值层面来看，截止8月24日，恒指12个月前瞻PE较2019年来中位数折让-1.6个标准差，处于2019年来历史分位值约10.7%；恒指相对MSCI全球指数前瞻PE较2019年来中位数折让-2.4个标准差，处于2019年来5.7%分位值；恒指股权风险溢价低于历史中位数1.3个标准差，处于约81.7%历史分位值。
海外方面，8月22日美国劳工部公布的数据显示，美国8月17日当周首次申请失业救济人数23.2万人，市场预估为23.2万人，略高于前值22.7万人，劳动力市场正在逐渐缓和。美联储官员正密集发声，释放政策信号。当地时间8月22日，美国波士顿联储主席苏珊·柯林斯在接受采访时表示，预计美联储很快将开始降息。
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风险提示：美国和欧洲市场面临持续加息和高通胀率；国内疫情反复风险；国内经济增长放缓；政策刺激效果不足。
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文章来源：天风证券
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