大家好，我是薛锐。
最近是季报公布期了，市场的关注点也在放到了中期业绩上，业绩具备优势的行业会在一定程度上拥抱确定性。
今年以来内需消费呈现出旺季坚挺、淡季更淡的趋势，大家的消费观越来越偏好高性价比产品与体验型消费，这些变化会在一定程度上使得消费板块有所承压，而这其实也体现在了股价中。
但必选消费相对来说是比较稳定的，这主要是因为必选消费呈现出非常明显的高频和抗周期属性，无论经济周期如何波动，大家总是要消费的，这也使得必选消费行业具备刚需消费属性和永续经营特征，在不断重复消费的基础之上，可以形成食品龙头超长的企业寿命和庞大的收入利润规模。
从目前披露率相对靠前的申万二级行业来看，调味发酵品、养殖业、白酒、饲料等行业 2季度的 ROE(TTM)和1季度相比改善明显，而这基本上都属于必选消费行业。
而且从7月份限额以上企业商品零售数据看，非必需品消费和必需品消费出现分化。7月食品、饮料、日用品类等必需性消费品消费金额同比增速为正，非必需性消费品中，烟酒类、金银珠宝类、建筑装潢类等9类商品消费金额同比增速为负。
必选消费也是展现出了不俗的韧性。此外根据730政治局会议提出的“稳增长”，我们可以预见下半年政策或有加码空间，宏观利好有望提振市场风险偏好，对于消费板块会有情绪上的提振作用。
整体来看，必选消费板块企业规模趋于稳定，且重视并不断提升股东回报，相关标的的长期红利属性和配置价值有望愈加显著。在当前必选消费板块估值已显著处于历史低位的背景下，部分权重公司较高的股息率或将对股价起到一定支撑作用。
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