当前市场低价债浅析(三)

以下分析都是基于市场目前静态分析，主要目的是为了让大家了解风险险，仅供参考。

帝欧转债

帝欧转债我个人认为可以参考第一篇分析的三房转债。帝欧转债下修回售条款以及规模与三房基本一致，不同在于剩余时间较短，溢价和正股价格更高。综合导致两者价格基本一致，非要选择帝欧优于三房。

广大转债

剩余时间：较长(4.13年)

目前价格：较低(63)

溢价：137.88%

下修回售条款：无特殊条款。

正股价格：8.75

转债规模：15.5亿

简括：单看财务数据公司经营正常且未亏损。但是公司转债15.5亿规模，占市值51%，资产负债率64%，有息负债率52%，有息负债达42亿是资金的9倍多，应收占比20%，库存占比19%，固定资产占比36%。转债规模过大，且距离回售年限较远。

下修博弈：目前距离回售期比较远，公司最近几次都选择不下修，可以看出公司不急着解决转债。

回售博弈：目前距离回售期较远，预期非常低。账上资金不够覆盖转债，预计不给回售机会。

风险评估：广大正股退市风险较低，但行业具有周期性。转债规模太大，资产负债率太高，可能存在潜在风险。

盈利亏损点：

盈利点：市场走暖，转债可以看到70以上，正股不退，接近回售期间附近即便修一分市场预期可达80以上。且并非无回售可能。

亏损点：行业持续走低迷，转债持续低迷。耗费大量时间等待，虽目前价格较低，但下跌极值无法判断。

综合考虑：

广大转债距离回售年限较远，沉没成本较高。当前价格是否反应潜在风险未知。但是无退面风险，且下修强赎在接近回售年限附近皆有预期。

建议：个人建议可以小份量持有。目前转债价格偏低不排除有潜在风险，且进攻性不强。如果持有两年期以上个人认为不会亏损。#收盘点评#  #炒股日记#  $广大特材(SH688186)$  $帝欧家居(SZ002798)$  $广汇汽车(SH600297)$  @东方财富创作小助手  @股吧话题