8月23日，凯伦股份（300715）发布2024年半年度报告，报告期内，公司实现营业收入12.2亿元，同比下降6.64%，主要系报告期内战略转型导致销售减少所致。实现归属于上市公司股东的净利润776.35万元，同比下降85.94%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净亏损1515.81万元，同比下降170.38%。基本每股收益0.02元。
凯伦股份专业从事新型建筑防水材料研发、生产、销售并提供防水工程施工服务。公司产品涵盖防水卷材、防水涂料两大类几十种规格产品。公司主要产品为建筑防水材料，广泛应用于房屋建筑、高速铁路、地铁及城市轨道、高速公路、城市道桥、机场、水利设施、综合管廊等众多领域，在众多标志性建筑得到应用。
经营活动产生的现金流量净额-3.072亿元，同比减少295.74%，主要系报告期内以房抵债的增加致使销售收到的现金减少所致。根据半年报，防水卷材上半年实现营收7.19亿元，同比下降13.56%；毛利率25.30%，比上年同期减少1.20%。防水涂料营收2.10亿元，同比下降33.83%；毛利率30.86%，比上年同期减少0.99%。
截至报告期末，公司的应收账款为21.68亿元，同比增加3.16%。凯伦股份表示，随着公司销售规模扩大，销售网络市场覆盖范围的不断扩张以及客户数量持续增长，公司营业收入规模逐年上升，应收账款呈增长趋势。近几年，房地产行业经历了多轮降杠杆、去库存、资金监控等政策调控，使得房地产业正在经历结构性改变，如公司主要债务人未来出现财务状况恶化，导致公司应收账款不能按期收回或无法收回产生坏账，将对公司业绩和生产经营产生一定影响。
凯伦股份生产的建筑防水产品主要应用于国内外工业建筑、民用建筑、公共设施和其他基础设施建设工程。房地产行业宏观调控、房地产投资增速下滑对公司销售收入的持续增长和盈利质量影响较大：一是房地产行业总体投资下滑导致房地产企业对公司产品需求减少致使公司销售收入增幅下降；二是受投资总额下降的影响，房地产集采客户可能因控制成本而压低公司防水材料的销售价格，致使公司销售毛利下降；三是房地产行业受宏观调控等影响资金趋紧，部分公司面临流动资金流动性危机，公司对房地产行业客户的应收账款持续增加，致使公司资金成本上升。
凯伦股份表示，报告期内，一是公司不断发力优化销售结构，经销占比进一步提升。公司大力发展经销商模式，持续在发展经销商、设计院推广、品牌入围等方面不懈努力，通过渠道下沉，合理调整区域销售资源，使来自经销渠道的营业收入保持快速增长，经销占比不断提升，提升经营质量，降低经营风险。二是，公司也积极开拓新的市场领域，继续大力拓展工业建筑、基础设施、地矿、光伏、地坪等领域的广阔市场。三是，公司加强客户风险识别和保障措施，主动收缩部分风险较大的房地产客户订单，进一步提高公司经营质量。
凯伦股份还表示，报告期内，公司持续严格管控风险，销售端不断调整结构，主动降低风险较大的房地产客户订单占比，大力拓展优质经销渠道，并匹配适当的账期和授信政策，降低公司经营风险，提高公司经营质量。报告期内，公司房地产业务占比进一步下降。未来，公司仍然要持续压降对单一行业客户的依赖。此外，公司历来高度重视应收账款管理，采取了多种方式强化客户信用管理，严格执行应收账款管理制度，全面深化应收账款管控，针对各责任主体下达目标任务，落实应收账款的催收，确保账款及时回收。公司始终注重经营质量，通过提升渠道销售占比，降低直销业务比重、优化资金结算模式等多种方式，提升经营性现金净流入。（涂界）
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