养元饮品，稳健的上半年

快消品行业再次迎来挑战与机遇并存的时期，各大品牌纷纷寻求突破，以在激烈的市场竞争中站稳脚跟。“实现营收29.42亿元，归属净利润同比增长12.97%”——作为植物蛋白饮品行业内的佼佼者，养元饮品凭借品牌底蕴和敏锐的市场洞察力，坚持“稳存量·创增量”的发展原则，交出了一份稳健的成绩单。

上半年，以市场需求为导向，养元饮品大力开展品类升级与创新，同时借助新兴流量平台实现产品与消费群体的互动、沟通，提高品牌影响力，不断拓展新消费场景和消费人群，满足消费者的多元化消费需求，持续为植物蛋白饮品行业增长注入动力。在业内人士看来，养元饮品拥有成熟的产品矩阵优势，以“核桃补脑”为产品加注含金量，叠加完善的销售渠道，即使面对消费疲软，养元饮品依旧可以在行业保持竞争壁垒。

成熟产品矩阵优势

8月25日，养元饮品发布的2024年半年度报告显示，报告期内，养元饮品实现营收29.42亿元，同比下滑2.02%；实现归属净利润10.3亿元，同比增长12.97%；扣非净利润7.75亿元，同比增长8.23%。

对于营收的轻微下滑，养元饮品方面表示，这主要是由于当前市场环境下消费者需求的普遍减弱所致。

但面向快消品行业竞争态势不断加剧、消费环境的持续变化，养元饮品也摸索出了自己的应对之法。养元饮品表示，2024年以来，公司坚持“稳存量·创增量”的发展原则，以消费者为中心，适时调整营销策略，促进了公司的稳定发展。

其中，通过成熟的产品矩阵优势，养元饮品依然是植物蛋白饮料市场上的佼佼者。今年以来，养元饮品依旧采取丰富产品结构，拓展新兴渠道的方式，顺应“消费需求多元化”“新兴渠道崛起”等趋势，对产品风味、包装形式进行创新，先后推出利乐装六个核桃、红枣核桃乳、燕麦核桃乳、养元早餐豆奶等产品。

聚焦消费者细分需求，养元饮品已经打造了较为成熟的产品矩阵，主要包括六个核桃系列和植物奶产品，其中六个核桃系列分为精品系列、养生系列、五星系列、六个核桃2430，以及针对细分人群推出的高钙产品和儿童型产品。

财报发布后，养元饮品获多家券商机构看好，获东吴证券买入评级。华鑫证券研报认为，养元饮品具有明显的成本优势，发挥规模优势与较强话语权，成本控制能力较强，盈利能力提升。分区域看，华北作为公司大本营市场，业绩保持稳增。

持续建设全渠道体系

在近年来的市场发展中，养元饮品始终坚持其独特的“分区域定渠道独家经销模式”，成为稳定发展的另一重要砝码。报告期内，养元饮品不仅继续巩固和加强了传统的线下流通渠道和商超渠道，同时深度拓展了电商渠道，以适应消费者购物习惯的变化。

截至2024年上半年，养元饮品合计经销商数量为2125家，较2023年底的2105家净增20家。同时在销售地域分布上，养元饮品今年上半年呈现出了区域性的积极变化，特别是东北与华北两大区域，市场表现尤为亮眼。其中，东北地区实现了35.09%的高速增长，而华北地区也紧随其后，同比增长了18.54%。

在线上，围绕“直播、零食折扣、社群”等新兴渠道，养元饮品大力度开展促销，创造市场增量。值得一提的是，以消费者需求为中心，养元饮品根据不同层级市场的主流消费水平确定主流价格带，围绕主流价格带，养元饮品优化产品布局，整合渠道资源，开展促销活动，寻求“价格”“产品”“渠道”“促销”最优组合，打造营销闭环，满足不同消费群体需求。

同时，养元饮品还积极拓展零食折扣、O2O等细分渠道，以覆盖更广泛的消费群体。持续推进“全域深分销模式”的建设，旨在通过全方位、多层次的分销渠道，实现产品的广泛覆盖和深入渗透。

目前，养元饮品已经初步建立起一个全面覆盖线下和线上的全渠道体系，这一体系不仅包括传统的销售渠道，还包括新兴的电商和社交平台，以及各种细分市场的渠道拓展。报告期内，养元饮品来自经销渠道的销售收入为27.33亿元，同比下跌4.32%；来自直销渠道的销售收入为1.93亿元，同比增长34.62%。

在业内人士看来，通过这一全渠道体系的建设，养元饮品能够更好地满足不同消费者的需求，提升市场竞争力，实现品牌的持续发展。

夯实核桃补脑认知

养元饮品业绩稳健的另一重要“杀手锏”，便是通过引导和促进日常消费，扩大其市场份额。

目前，植物蛋白饮品行业发展前景广阔。前瞻产业研究院数据显示，中国植物蛋白饮料市场规模不断扩大，整体保持正增长走势。结合植物蛋白饮料在饮料行业的渗透率情况，预测到2026年我国植物蛋白饮料市场规模超过1400亿元。《国民营养计划》明确“植物蛋白”为主要的营养基料，植物基产品发展前景广阔。

报告期内，养元饮品主打产品在我国核桃乳饮品行业处于优势领军地位，随着行业集中度的不断提高，作为行业的头部企业将充分享受到市场发展的红利。

养元饮品表示，公司将增强六个核桃这一品牌的日常消费属性作为一项重要的工作目标。为了实现这一目标采取了多种策略。其中，围绕消费者在日常生活中可能遇到的痛点问题，结合六个核桃产品的营养特性，开展了一系列的宣传教育活动，包括线上线下的互动、广告宣传、健康讲座等。

近日，在由中国食品科学技术学会食品营养与健康分会联合六个核桃举办的2024核桃与脑健康科学大会上，国内首部《核桃与脑健康科学》书籍正式对外发布。据介绍，《核桃与脑健康科学》汇聚了国内外相关领域权威专家的科研成果，首次对核桃与脑健康的相关研究进行了全面、系统的梳理和整合，呈现了一个清晰、完整的核桃健脑知识体系。《核桃与脑健康科学》从七个维度深入解析了核桃与记忆力的关系，提出了七个科学实证。

核桃补脑有了实证，不仅提高销售终端对养元饮品产品的体验度和认可度，也激活了销售终端的势能。中国食品产业分析师朱丹蓬表示，六个核桃改善记忆力的七大科学实证不仅让公众对于核桃健脑机理有了更全面的认知，也为以六个核桃为代表的大健康产业铺设了一条“科学高速公路”。