说个逻辑，很多兄弟看到增收不增利就觉得是利空。中报里提到了产品本身的毛利率并没有

$瑞尔特(SZ002790)$  说个逻辑，很多兄弟看到增收不增利就觉得是利空。中报里提到了产品本身的毛利率并没有大的变化，那利润花哪儿了呢？花在了广告费用上。是不是说打了这么多广告结果利润没回本就说明市场不认可呢？答案是否定的。广告宣发的费用涉及到回本周期的问题。比如大家5月份刷到了广告记住了瑞尔特，半年以后家里装修需要买智能马桶于是进行了消费，也就意味着广告产生的收益发生在半年后。而瑞尔特从代工到自主品牌需要的宣发成本是很高的，并且是很难做到精准买量的。

再说个逻辑，很多兄弟说房子都没人买了，马桶销量怎么上得去？当然上的去，1990-2010的房子占60%，这些房子马上进入老龄化，当80，90后的年轻人接管这批老房子，花两千块钱换个智能马桶提升生活品质是趋势。