昨日（8月26日），A股市场再次上演了一场缩量震荡的行情大戏。三大指数——上证指数、深证成指和创业板指——在日内表现各异，整体呈现出一种复杂而微妙的格局。市场内板块轮动频繁，个股涨跌互现，投资者情绪在谨慎与乐观之间徘徊。
昨日，A股市场延续了近期的缩量震荡整理格局。上证指数以0.04%的微弱涨幅报收于2855.52点，深证成指上涨0.16%至8194.65点，而创业板指则小幅下跌0.10%，报收于1545.31点。尽管三大指数涨跌不一，但两市成交额达到5265亿元，较前一交易日放量163亿元，显示出市场虽未完全活跃，但已有部分资金开始试探性入场。
从盘面观察，核心宽基指数多数上涨，深证红利、中证A50、北证50等指数涨幅居前。行业方面，电力设备、有色金属、农林牧渔板块表现亮眼，而美容护理、通信、食品饮料等板块则相对较弱。概念主题上，钠离子电池、锂电正极、动力电池等板块受到追捧，而光模块(CPO)、仿制药、饮料制造等板块则遭遇抛售。
电力设备行业成为昨日市场的明星，整体上涨1.5%，表现尤为抢眼。这一行业的强势表现，主要得益于双碳政策的持续推动以及新能源产业的快速发展。然而，平安证券在最新的研报中也提醒投资者关注电力设备行业的四大风险：电力需求增速不及预期的风险、部分环节竞争加剧的风险、贸易保护现象加剧的风险以及技术进步和降本速度不及预期的风险。
特别值得注意的是，风电和光伏作为电力设备行业的重要组成部分，其未来发展受到宏观经济和用电需求、全球贸易环境、技术进步速度等多重因素的影响。因此，投资者在布局电力设备行业时，需保持谨慎态度，充分考虑这些因素可能带来的不确定性。
市场情绪方面，周五美联储主席鲍威尔明确表示降息即将到来，这一消息无疑为市场注入了一剂强心针。然而，从A股市场的实际表现来看，投资者对于降息预期的反应并不如预期般热烈。这主要是因为降息预期早已被市场消化，且市场更关注于国内经济基本面和上市公司业绩等更为实质的因素。
从资金流向来看，虽然市场整体成交量并未显著放大，但部分资金已经开始从权重股向题材股转移。这一变化在尾盘阶段尤为明显，多只沪深300ETF出现集体放量，显示出有神秘资金在尾盘抄底。这些资金的动向无疑为市场带来了一丝暖意，也为后续行情的反弹奠定了基础。
对于当前的市场行情，投资者需保持耐心与理性。短期而言，市场仍处于弱势调整阶段，但从中长期视角来看，市场已处于接近调整尾声的阶段。因此，投资者可围绕两个方向进行后续布局：一是超跌成长方向，布局后续市场企稳反弹；二是市场主线高股息方向，在短期回调、拥挤度降低后把握阶段性低点。
具体而言，投资者可关注以下几个方面的投资机会：一是电力设备、新能源汽车等新能源产业链相关板块；二是受益于经济复苏的顺周期行业，如有色金属、化工等；三是具备高股息率的蓝筹股和行业龙头股。同时，投资者也需警惕部分高估值、业绩不及预期的个股风险，保持仓位灵活调整。
在政策层面，央行和财政部近期也释放了一系列积极信号。央行通过开展3000亿元1年期MLF操作和4710亿元7天期逆回购操作，为市场提供了充足的流动性支持。同时，财政部发布的数据显示，尽管前7月全国一般公共预算收入同比下降2.6%，但支出增长2.5%，显示出财政政策的积极有为。
这些政策信号无疑为市场提供了信心支撑。然而，投资者也需注意到，政策效果的显现需要一定时间，且市场反应也可能存在滞后性。因此，在享受政策红利的同时，投资者也需保持谨慎态度，密切关注政策实施效果和市场反应情况。（作者史传统：中国财经杂志社评论员）
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