昨天沪深两市股指窄幅波动，波澜不惊。但平静之下，小盘股表现不错，平均涨幅在1%以上。这个涨幅属于打得半死后给颗糖吃，而且不知道后续是继续挨打还是继续吃糖？
可转债表现比小盘股表现更为优异，全天等权指数上涨1.18%，整体估值上升。连续两天的上涨，让散户感觉，休息了一下之后，可转债好像又行了，转债有一部分解套了。不过每次大家对它抱有希望的时候，它又进入了贤者时间。
从周五下午和周一持续反弹的情况来看，上周五的估值低点大概率是短期触底了，唯一的隐忧就是，成交量没有放出来。
昨天下午我有加仓转债，今后要是涨了就是我牛；要是跌了，那我就价值投资。
弘亚转债提议下修。此次下修不到底可能性较大。白电转债提议下修。此次下修到底可能性较大。
上周权益与转债市场震荡下行，转债成交量改善。近期转债ETF份额平稳，转债市场或有赎回压力。
市场震荡下跌走势时，转债ETF份额增幅较快，市场修复上行期间，ETF份额相对稳定，主要系转债市场资质分层下，ETF能够规避择券风险，左侧安全性更高。近期转债ETF份额变动平稳，或与赎回压力有关。
展望后市，当前转债市场估值处于较低位置，拐点到来或需增量资金入场和权益行情带动。近期中报业绩披露期，市场风格较谨慎，这周为中报季最后一周，参考4月底年报披露季最后一周的反弹行情，市场或有一定风格转换。同时上周五转债市场成交放量，U型反弹或提振市场情绪，拐点可能逐渐临近，当前转债估值较低，性价比或较高。
1.建议结合二季度业绩线索自下而上寻找有正股弹性的低估标的；
2.宏观弱修复+新国九条+转债市场偏债老龄化因素下，转债资质分层，转债市场信用化，长久期偏债转债定价锚或有所缺失，建议寻找安全边际较高的临期高到期收益率偏债转债，比如银行、国央企转债等；
3.建议关注转债条款博弈机会。目前转债退出难度增加，减资清偿、回售、到期压力下，条款博弈机会或有所增加，但需注意权益行情缺失+市场对信用风险敏感背景下，公司下修对转债提振效果或有所减弱。
$可转债ETF(SH511380)$
$沪深300ETF(SH510300)$
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