#事件：公司发布2024年中报，2024年H1营收63.32亿元，同比+12.93%，归母净利约1.93亿元，同比+105.26%，扣非净利1.6亿元，同比增173.71%，其中非经常性损益3300万左右。
#Q2营收37.63亿，同环比+3.67%/46.49%，归母净利1.32亿元，同环比+78.29%/113.55%；
扣非净利1.13亿元，同环比+113%/138.52%。
#特来电主体包括充电桩售桩+充电运营+增值服务三个板块，预计今年运营端基本实现盈亏平衡。
1）H1特来电收入 26.58 亿元，同比+12.32%；归属于上市公司股东的净利润-0.20 亿元，较去年同期减亏 0.33 亿元。 23年公司充电业务收入60.4亿，净利1.2亿，首次实现正盈利。其中充电服务费32亿，度电亏3分钱左右，设备销售26-27亿，包括SaaS在内增值服务2亿，预计后续保持50%的正增长。
2）截至 24 年 6 月底，公司累计充电量突破 300 亿度，运营公共充电终端 59.5 万台，其中直流充电终端 35.6 万台，市占率约为 26%，2024 年 H1充电量超过 58 亿度，市场份额约为 24%，排名均全国第一。 充电利用率+服务费预计未来双双上调，叠加充电量提升，预计H2运营环节将再次实现扭亏。
3）#预计今年充电桩板块归上近3亿元，实现翻倍以上增长，其中售桩3亿，充电运营度电盈利1分钱，自营电量60亿度，同比+40%，基本实现盈亏平衡。
#电力设备板块：箱变龙头，H1利润同比+45%。
1）H1收入 36.74 亿元，同比+ 13.37%；归上净利润2.13 亿元，同比+44.64%。 首创预制舱变电站建设模式，业务主要来自新能源发电端、电网端和工业用户端 ，2023年收入占比分别为38%，10%，40%，预计未来新能源发电端将成为增长主力。
2）#公司4月发布年度股权激励目标，以2023年营收和净利润为基数（剔除特来电），#2025-2027年 营收增长不低于32%/58%/90%或者净利润增长不低于35%/60%/100%，我们预计今年电力设备盈利近5亿，同比+35%。
#投资建议：充电运营+箱变双龙头，旺季+电费上升下运营转正在即，我们预计2024-2025年公司归母7.5亿+/11亿，对应PE 24/17倍，推荐
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