业绩诊断
2024H1中铝国际归母净利润增速118.8%，AI预期为-10.5%，超过预期值129.2%，超预期的原因主要来自资产减值损失。 具体来看，2024H1中铝国际，归母净利润同比扭亏为盈，由上期-8.3亿元增长至1.6亿元，其中营业总收入正贡献11.3%，营业成本拖累16.5%，资产减值损失正贡献166.0%，所得税费用拖累25.9%。(注：归母净利润增速值=营业总收入增速+各科目贡献，展示贡献/拖累的前四名科目，且要求贡献值/净利润增速>15%) 结合现金流量表来看，2024年H1中铝国际“经营性现金流净额-净利润”缺口为-22.34亿元，位于行业10%分位以下，差异主要来自应付账款+应付票据(-10.95亿)、应收票据+应收账款+应收款项融资(-8.88亿)、合同资产(-8.22亿)等。
财务异动线索
积极信号
营收增速位于历史90%分位以上；
营业收入累计同比增速大于固定资产增速5个百分点；
存货同比增速位于历史10%分位以下；创近5年新低；
存货周转率位于历史90%分位以上；创近3年新高；在最近8个季度中，连续3季度回升；
预收账款（+合同负债）占负债比重位于历史90%分位以上；
预收账款（+合同负债）占营收比重位于历史90%分位以上。
消极信号
销售回款率位于历史10%分位以下；创近5年新低；
销售费用率位于历史90%分位以上；
流动比率位于历史10%分位以下；
财务费用/货币资金在最近8个季度中，连续3季度回升。
不确定信号 应收账款增速创近3年新高； 营业收入累计同比增速环比下降且存货同比增速环比下降，主动去库存； 应付账款/营业收入创近3年新低； 应付账款/营业收入在最近8个季度中，连续3季度下降。
公司业务线索
公司所属行业及主营业务情况
发生重大变化。
2024年上半年，有色金属行业保持稳健发展，企业盈利和利润总额显著增长，行业数字化转型加快，提升了行业企业产品质量和生产效率。相比之下，2023年，国家出台了促进有色金属行业升级发展的《有色金属行业稳增长工作方案》，引导行业高效集约发展，有色金属行业稳增长的主要目标是:铜、铝等主要产品产量保持平稳增长，十种有色金属产量年均增长5%左右。此外，2023年，国家陆续推出加快基础设施建设、促进民间投资等政策，基建投资增速保持稳定增长。总体来看，有色金属行业的发展趋势良好，公司的业务发展也有望得到进一步提升。
核心竞争力分析
发生重大变化。
2024年半年度报告中，公司的科技研发和技术创新能力进一步增强，拥有的国家级设计研究院、勘察设计研究院和大型综合建筑安装企业数量增加，专业技术人才队伍规模扩大。公司在矿山技术、冶金技术、有色金属加工技术等方面取得了更多的突破，业务领域也进一步拓宽，特别是在新业态新领域的开拓创新方面取得了显著成果。公司的资质数量也有所增加，国内外业务发展稳健。 公司拥有强大的科技研发和技术创新能力，拥有丰富的专业技术人才队伍和多项资质。业务领域覆盖全金属门类、全产业链、工程全生命周期，具有全专业、全领域的技术集成能力和全产业链的综合竞争能力。公司在矿山技术、冶金技术、有色金属加工技术等方面具有领先优势，同时也在新业态新领域持续开拓创新。公司在国内外业务发展稳健，具有良好的市场前景。
经营情况的讨论与分析
2024年上半年，公司新签合同额129.92亿元，其中工业合同占85.49%，签订EPC项目27个，合同额25.80亿元。公司在海外市场新增跟踪项目27项，新签海外合同101项。公司全面实施“履约质量提升行动”，荣获15项省部级以上质量奖项。公司实现营业收入人民币107.1亿元，较上年同期增加人民币10.88亿元，增幅11.3%。公司未完工合同总额为人民币475.86亿元。下半年，公司将加大市场开发力度，全力推进业务结构调整，全面提升履约质量，全力打造公司品牌竞争力，全力提升项目盈利能力。
利润分配或资本公积金转增预案
未发生重大变化。
2024半年度报告，现金分红0元，归母净利润155989000.0元，分红占比0.0%；2023半 年度报告，现金分红0元，归母净利润-830642028.64元，分红占比-0.0%；分红比例变化方向不变。
重大关联交易
发生重大变化。
从2023年到2024年，公司的关联交易发生了显著的变化。首先，关联交易的类型和内容有所增加，包括接受服务、采购商品、提供服务、出售商品和租入租出等多种类型的交易。其次，关联交易的金额也有大幅度的增加，尤其是向母公司的全资子公司中铝财务有限责任公司提供的资金，从2023年的347,920千元增加到2024年的5,246,200千元。此外，关联交易的定价原则均为市场价，没有出现异常。总的来说，这些变化可能会对公司的未来发展和股价产生重大影响。
公司基本资料
所属申万一级/二级行业：建筑装饰/专业工程 公司市值：2024年8月26日为123.61亿元 PB/PE估值：5.23/-4.83 最近一周/一月涨跌幅：0.00%/1.72%（截止日为2024年8月26日）
$中铝国际(SH601068)$
#中铝国际：我们不生产锂#
#【悬赏】2024中报来袭，谁的表现更胜一筹？#
本文作者可以追加内容哦 !
