美银证券：将绿城服务(02869)评级升至“中性” 目标价上调至3.5港元

美银证券发布研究报告称，绿城服务(02869)在2025年至2026年可以达到核心经营溢利或纯利增长10%，上调今明两年的盈利预测5%至8%。公司目前的股价为今年预测市盈率13倍，加上股息率4.7%，估值属合理，但对比其他估值较高的国企同业未算吸引。该行将其评级由“跑输大市”升至“中性”，目标价由3.2港元上调至3.5港元。

报告中称，绿城服务上半年核心经营溢利及纯利分别同比升26%及21%，均胜过该行预期。管理层将今年核心经营溢利增长目标由15%上调至20%，目标在今年扩大毛利率0.5个百分点，同时控制销售及行政费用成本比例减少0.6个百分比，派息比率不会少于盈利的50%。如出现重大减值或需要进行拨备，管理层会考虑派特别息弥补，股份回购将会继续。管理层目标费用收取率会在今年上升1个百分点，应收帐增长应少过收入增长。