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【市 场 综 述】
A股三大指数今日集体下跌。截止收盘，沪指跌0.24%，收报2848.73点；深证成指跌1.11%，收报8103.76点；创业板指跌0.94%，收报1530.74点。行业板块方面，工程咨询、化学制药、煤炭行业板块涨幅居前，消费电子、光学光电子、电池板块跌幅居前。
数据来源：Wind
【要 闻 点 评】
1.持续壮大买方力量 增强投资者信心和信任
证监会近日召开学习贯彻党的二十届三中全会精神进一步全面深化资本市场改革机构投资者座谈会。与会单位表示，投资与融资是资本市场功能的一体两面，二者协调发展对资本市场长期健康发展具有重要意义。当前，我国经济正处于高质量发展的关键时期，随着居民资产配置、财富管理和养老投资等需求持续增加，中长期资金增加权益投资的需求也不断加大。同时，与会单位就资本市场下一步全面深化改革提出了具体建议，包括健全鼓励长期投资的考核、会计、税收等激励机制，支持更多长期资金入市；进一步完善资本市场基础制度，推动股票发行注册制走深走实，提高制度的包容性和精准性，吸引更多科技创新和新质生产力代表企业上市；引导上市公司加大分红和回购力度，鼓励上市公司综合运用并购重组、股权激励等方式提升投资价值等等。（证券时报）
点评：
加强市场沟通，广泛倾听、认真研究各方面的意见建议，有助于形成各方共同推进进一步全面深化资本市场改革的强大合力。
2.工业企业利润延续恢复态势
7月份，随着工业经济高质量发展稳步推进，新动能持续培育壮大、工业生产保持稳定，工业企业利润延续恢复态势。国家统计局8月27日发布数据显示，1-7月份，全国规模以上工业企业利润同比增长3.6%，比1-6月份加快0.1个百分点，延续稳定恢复态势。分行业看，在41个工业大类行业中，有21个行业利润增速比上月累计加快或降幅收窄，回升面超过五成。7月份，规上工业企业利润同比增长4.1%，增速比6月份加快0.5个百分点，连续两个月加快。工业企业营收平稳增长。随着市场需求稳定恢复，产销衔接水平有所改善，工业企业营收平稳增长。1-7月份，规上工业企业营业收入同比增长2.9%，增速与1—6月份持平。企业营收稳定增长，为利润持续恢复创造有利条件。（中国证券报）
点评：
规上工业企业效益延续平稳恢复态势，但国内消费需求依然偏弱，外部环境复杂多变，工业企业效益恢复基础仍需继续巩固。
【市 场 观 点】
A股三大指数今日集体下跌。行业板块方面，工程咨询、化学制药、煤炭行业板块涨幅居前，消费电子、光学光电子、电池板块跌幅居前。消息面上，证监会近日召开学习贯彻党的二十届三中全会精神进一步全面深化资本市场改革机构投资者座谈会。与会单位表示，投资与融资是资本市场功能的一体两面，二者协调发展对资本市场长期健康发展具有重要意义。同时，与会单位就资本市场下一步全面深化改革提出了具体建议。7月份，随着工业经济高质量发展稳步推进，新动能持续培育壮大、工业生产保持稳定，工业企业利润延续恢复态势。国家统计局8月27日发布数据显示，1-7月份，全国规模以上工业企业实现利润总额40991.7亿元，同比增长3.6%。
配置上，当前依然建议关注红利与出海两条主线。具体品种方面，预计红利策略或将持续分化，红利低波类资产继续关注股息率预期可观且资产质量预期改善的银行，自由现金回报率稳定的水电、核电，保费稳定增长的财险。此外，后续国内出口或有望保持较高增速，未来建议关注目前已充分反映美国衰退交易的出海板块中的优秀公司。待市场信号清晰后，再将重心转向绩优成长和内需。建议重点关注电子（智能驾驶和半导体自主可控）、机械（设备更新改造和出海竞争）等制造业龙头，反腐影响充分定价后的医药（产业整合、出海破局），以及港股的互联网和消费龙头公司。
【投 资 风 向】
后续增量政策仍需发力
一方面，短期经济最大压力仍来自房地产链条，高频数据显示二手房市场挂牌量上升、价格下跌。不过，预计房地产政策或仍有较大空间，政策加力的必要性较高。另一方面，地方政府专项债发行有望提速，且资金使用范围更加灵活。
外部信号9月预期也将更加清晰
一方面，近期美联储频频释放鸽派信号，美联储出席在Jackson Hole全球央行年会上的演讲“转折点”意味明显，表示“政策调整的时机已经到来”。另一方面，9月10日特朗普和哈里斯首场大选辩论后，民调与地缘走势对国内基本面和情绪的影响将更趋清晰。
#四大行再创新高，现在上车来得及吗？#
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