近期债市发生了什么?为何阴雨连绵?
1、今年长端利率快速下行,同时带动信用利差快速压缩,形成调整动能:今年二季度以来,长端和超长端利率的快速下行已经偏离了合理水平,因此引发本轮调整。
2、央行多次提示长债风险并采取相关措施:央行通过货币政策报告和市场操作,提示了长债利率过低可能蕴含的风险,并采取了措施来引导市场预期。
两方一叠加,造成了近期债市的阴雨连绵。
该怎么看债市走势?
有很多小伙伴最近在碎蛋和碎大蛋中横跳,出现了恐慌、焦虑等负面情绪,但是市场的确存在变化,也让juju给大家分析一下。
1、央行附属单位交易商协会厘清市场误区:央行对长期国债利率的风险提示,是为了遏制长期国债利率单边下行造成的潜藏系统性风险,部分机构一刀切,不买国债是对央行操作的误读。此话一出,上周利率债做多情绪明显回升
2、 央行投放流动性,呵护市场:本周一二(8/26、8/27)央行净投放近万亿,市场上总量流动性依然充裕,有买入债券资产的基础。但资金观望氛围浓厚,或许是要等到利差反弹到合意位置才出手。
3、 债券此类资产在某种意义上越跌越有性价比,超跌更有性价比。举个例子,如果一张面值为100元的债券价格下跌到80元,那么此时我们买入,最终持有到期仍收获100元,因此购买这张债券的性价比就非常高。
总结:债市短期有所波动,长期仍有配置价值。
普通收蛋人怎么办?
1、对于风险承受能力保守的小伙伴们 ,现阶段持仓可以偏重稳健,东海祥苏定位【稳健】,本轮调整A份额无回撤(截止0826)。
2、对于风险承受能力尚可的小伙伴们,择时抄底可从稳健短债入手;如果你“调整仓位”不及时,juju也要告诉你拉长时间来看,反复上下车收益可能还跑不赢坚定持有。
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