$农夫山泉(HK|09633)$ 利润62.4亿，增长8%，老实说这个成绩我是比较失望的。
经营上，公司的数据基本上与去年同期相差不大。没问题。
公司偿债能力优秀，账上现金105亿，负债49.5亿，没问题。
水收入85亿，茶饮收入84亿，这标志这农已经由单独的水类产品变成水与茶双头并进的新收入结构，抗风险能力得到极大提高。与此同时，果汁增长率为25.4%，第三级增长明显，比较亮眼，因为基数太小，所以且潜力和市场巨大。
不满意的地方在于
1水的整体收入下降两成左右，且在最为关键的红绿瓶上没有数据，根本无法比较两个产品的情况，尤其是在当下环境上，本人是比较关心的，但也有可能是绿瓶4月底出，数据不够的原因。
2舆论反应迟滞，2月底开始的网暴，钟老板5月底才发小作文澄清，8月初才上电视澄清，时间拖的太长，陷入十分被动的境地，且出绿瓶争议巨大，市场看法批评较多。
3中报不分红，差评，尤其是账上有这么多现金的情况下，尤其是进来股价暴跌的情况下，尤其是农夫持股者需要大量信心的情况下，不分红，直接差评，尤其是去年年末分红比例已经降低了，今年还不改变思路，又不是没钱。
4存活周转天数变多，由55天增加至64.2天，说明上半年阻力很大。
5上市募集资金还有44.76亿没用，接近一半占比，本来是要求24年年底全部使用，但中报缺提出推后两年，到26年年底使用完，这说明发展速度收到很大影响，公司保守起来。
6想到股东大会拍马屁的场景，农夫的管理层要进行深刻反思才行。
综合下来，这中报中规中矩，没有那么坏，也没有那么好，但对我这种极度看好农夫的人无疑是被狠狠的抽了一记响亮的耳光，本人对农夫看法由原来60倍pe 的看法更改为36至44倍，对应股价为39.4至48.4，希望农夫后续努力，不说像去年40个点的增长，至少保证今年20个点的增长。
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