欧式期权和美式期权的区别

期权按照买方行权的时限来划分，可以分为美式期权和欧式期权。

美式期权：期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日行使权利的期权。

欧式期权：期权买方只能在期权到期日行使权利的期权。

我们举两个生活中的例子来解释美式期权和欧式期权。

一是月饼票。月饼票就好比是美式期权。

比如9月17日是中秋节，那么当老王持有一张月饼票时，他就可以在月饼票到期前任一天去提月饼盒，只要百货公司开门，他就可以去提货。这就是一种美式期权：买方在到期前任何一天（包括到期日）都可以行使权利。

二是电影票。电影票就好比是欧式期权。

比如一场9月17日的电影，老王不能在9月16日入场，而到了9月18日电影票又失效了，因此老王只能在到期当天行使权利，这就是一种欧式期权：买方只能在到期日当天行使权利。

值得注意的是，目前，我国商品期权基本都是美式期权，股票期权基本都是欧式期权。上交所的ETF期权品种都是欧式期权，到期日是每个到期月份的第四个星期三。

【本文源自“上交所期权之家”系列文章，由笔者哨子整理汇编。】