利空出尽，航锦迎来V形反转
航锦半年报亮点（借鉴寻龙观山部分观点）
1.营业收入同比增长20%，电子板块利润增长102%。营业收入增长说明航锦业务基本面是向上的；至于利润下滑主要是化工行业周期影响，但是电子版块利润增长显著，这对估值形成了有效支撑；
2.人工智能业务转型超出预期。航锦人工智能23年设立，24年上半年净利润6531万元，大幅超市场预期；
3.韶光和威科商誉减值担忧解除。韶光和威科上半年分别盈利5400万和932万，和历史同期没有出现较大波动，商誉减值风险解除；
4.算力业务推进超市场预期，筑牢未来3—5年业绩增长基础。半年报34页披露的重大合同，总金额达到42亿元（按照260万元/台服务器单价计算，也就是1600台服务器，这个规模在A股上市公司应该是数一数二的）。算个大账，一台服务器年租金90万元，三年回本，服务器寿命五年，一台服务器五年收益就有190万。1600台服务器，未来五年收益30个亿，每年毛利润就有6个亿，合同在手，至少可以保证航锦未来3—5年的净利润增长；
5.服务器合同执行力度也超市场预期。只有合同还不行，核心是要看合同是否能够执行，而不仅仅是噱头。半年报11页披露财务费用同比增长256%，投资活动现金流同比增长1676%，上半年筹资金额16.84亿元，这些都是实打实的在执行算力合同，闷声干大事。
这次半年报，彻底奠定航锦在人工智能算力业务龙头地位，股价将迎来反转。默默耕耘后，静待花开香。
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