8月26日晚间，光伏组件龙头东方日升（300118.SZ）发布2024年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入104.59亿元。其中，太阳能电池及组件产品营收82.69亿元，太阳能电站EPC与转让实现营收11.59亿元，储能系统、灯具及辅助光伏产品实现营收4.75亿元。
深耕光伏行业多年，东方日升的主营业务发展稳健，市场地位稳固；同时公司通过自主研发和创新，不断强化技术实力，相关产品的转换效率不断取得突破；近年来，东方日升不断夯实光伏产业链基础，持续加码储能业务，抢抓新能源发展机遇。
专注主业发展，市场地位稳固
多年来，东方日升一直专注于新能源、新材料的全球化事业，主要从事晶体硅料、太阳能电池片、组件、新材料、光伏电站、储能集成系统及智能灯具等业务。
持续深耕光伏制造主业，东方日升的光伏组件业务已经处于光伏行业全球领先地位，出货数据多年位居全球前列。截至报告期末，东方日升的光伏组件年产能达到35GW，产能主要分布于浙江宁波、江苏金坛、浙江义乌、安徽滁州、马来西亚和内蒙古包头等生产基地。
此外，“浙江宁海15GW N型超低碳高效异质结电池片与15GW高效太阳能组件项目”、“江苏金坛4GW高效太阳能电池片和6GW高效太阳能组件项目”和“安徽滁州年产10GW高效太阳能电池项目”等项目也都在有序推进中。
值得一提的是，东方日升的光伏组件出货量也一直保持行业领先。2018年以来，公司的光伏组件出货量稳居世界前十。随着公司技术的创新发展，以及越来越多客户对公司产品和品牌的认可，公司在光伏组件领域的市场竞争力有望得到持续提升。
从整个光伏行业来看，随着光伏产业链各环节扩产产能逐渐释放，光伏产业链呈现出结构性的产能错配，短期内行业竞争格局的重塑将加速低端产能的出清。随着行业集中度的提升，光伏组件厂商的盈利能力将逐步趋稳。
从中长期看，产业链价格的波动使得光伏终端装机成本大幅下降，光伏投资收益率逐渐提升，下游光伏装机需求持续增长。根据光伏行业协会的数据，2023年全球光伏装机达到390GW，同比增长69.6%，全球光伏电站装机潜在需求将长期维持高景气状态。
在此背景下，市场地位稳固、核心竞争力始终保持领先的东方日升有望从中受益，带动经营业绩的持续回暖，光伏组件龙头的实力依旧不可小觑。
技术实力凸显，降本增效提升盈利能力
经过多年的积累和沉淀，东方日升在光伏领域的技术实力日益凸显，公司的技术储备相当丰富。根据公司披露，东方日升在n型技术及大尺寸高效组件技术方面拥有多项自主知识产权专利技术和技术攻关成果。
截至报告披露日，东方日升TOPCon电池片转换效率已突破26%，异质结电池片转换效率突破26.5%；TOPCon组件转换效率突破22.65%，首年衰减率不超过1%，次年至第30年每年功率衰减不超过0.4%；异质结组件转换效率突破24.7%，首年衰减率不超过1%，次年至第30年每年功率衰减不超过0.3%。
2024年上半年，东方日升不断优化产品结构，加速n型高效产能快速迭代，不断提升核心竞争力，尽全力满足客户要求，同时还紧扣市场需求，依托异质结电池技术推出超低碳210 HJT伏曦系列产品，在工艺上采用了独特的低温双面钝化接触、昇连接无应力互联技术、双面微晶技术；在材料上采用了210半片超薄硅片、低银含浆料、钢边框等材料。
在拥有高功率和高转换效率的同时，东方日升的伏曦系列产品应用昇连接无应力互联技术、超薄硅片、低银含浆料等降本手段控制其成本，使得该系列产品的度电成本形成较大优势。
谈起“降本增效”，东方日升显得颇为在行。公司一直以“降本增效”为产品技术原则，重点发展高效异质结电池组件等技术，不断提升自产光伏组件的转换效率、使用寿命周期和安全性。
此前，东方日升在接受机构调研时透露，截至目前，公司已有超过年化6GW的异质结电池生产能力，后续将根据成本、行情的变化来逐步推进，产品良率超过99%。
在降本方面，从目前满产产线的电池生产数据来看，电池非硅成本约为0.22元/w，主要构成部分包括低银含浆料约5.3分/w，靶材约3分/w。接下来的降本将主要在电池非硅的成本上进行持续优化。
在增效方面，从异质结的各个制造工艺出发，持续进行优化。主要包括CVD的均匀性，微晶层优化再提升，PVD的材料、掩膜，以及二次制绒，先进网板技术的导入等。
可以看出，在行业竞争不断加剧的背景下，东方日升持续开展精细化成本管控，深入推进降本增效措施，持续推进差异化产品研发和推广工作，不断优化产品结构，以提升公司的盈利能力。
实际上，行业整体收益水平将随着行业周期发展，从震荡逐步走向平衡理性，叠加公司高效产能降本增效方案的逐步推进，东方日升的整体经营状况有望持续向好，技术实力终将转化为公司业绩。
寻找一体化发展机遇，持续加码储能业务
在主业稳健发展的基础上，东方日升近年来持续提升产业链一体化率，并不断加码布局储能业务。
目前，东方日升已经形成了太阳能电池制造和深加工、太阳能组件加工、光伏电站建设运营等产业链条基础。与此同时，东方日升将进一步夯实光伏产业链基础，与上游供应链伙伴和下游客户加强互动合作，建立战略联盟。
东方日升表示，公司将逐步完善产业链布局，在广阔的全球光伏产业链生态中寻找一体化发展机遇。
除此以外，东方日升近年来不断加码的储能业务也逐渐发展壮大。公司控股子公司宁波双一力拥有涵盖电池、模组、工商业及大型储能系统等产品，该公司独立开发的液冷储能电池系统是国内首家同时通过中美两地UL9540A认证的系统。
在电网调峰调频、可再生能源电网、工商业、应急备用等应用领域，宁波双一力已投运的储能项目遍布国内及欧美、亚太等市场，具有全球范围内多个百兆瓦级大型储能项目的交付经验，交付与服务能力获得海内外客户的普遍认可。
接下来，东方日升将持续加强在储能业务研发方面的投入，从能量密度、系统效率、系统成本及安全性等方面实现系统集成综合优势，进一步优化产品结构，打造一体化的综合产业链布局，提升客户服务能力和规模经济效益。
对于公司的未来发展，东方日升充满信心。该公司表示，光伏行业需求持续向好，随着公司内部管理强化、效能提升以及高效先进产能的逐步落地，未来可期。
文章来源：《理财周刊》
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