2024年8月26日晚，一则关于赛诺菲旗下巴斯德流感疫苗暂停接种的消息在网络上迅速传播，引发广泛关注。次日，这一消息得到进一步证实，多家民营医疗机构，包括和睦家医疗、嘉会医疗等，均确认暂停接种赛诺菲的三价和四价流感疫苗。$创新药ETF沪港深(SZ159622)$
秋冬季是流感高发季节，赛诺菲此时暂停其王牌疫苗的接种在中国市场引起了诸多疑问。对此，赛诺菲方面回应称，流感疫苗产品具有高度复杂性。在持续进行的产品稳定性考察中，公司观察到2024-2025年流感季节的流感疫苗效价呈现下降趋势，预期在产品效期结束之前，疫苗效力可能受影响。作为预防性措施，赛诺菲决定暂时停止这些疫苗在中国的供应和销售。这一消息随即对中国流感概念股市场产生了显著影响，相关股票纷纷涨停。其中，华兰疫苗和金迪克股价上涨了20%。
与此同时，8月26日，国家药监局药品审评中心官网发布消息，万泰生物九价HPV疫苗上市申请获得受理，这意味着该疫苗有望成为首款申报上市的国产九价HPV疫苗。此前7月22日，万泰生物刚宣布与GSK签署了合作协议终止函，决定不再继续新一代宫颈癌疫苗HPV9-AS04候选疫苗的开发和商业化合作。
2024年，跨国疫苗巨头在中国市场似乎遭遇了诸多挑战。从全球市场来看，疫苗行业的四大巨头——辉瑞、葛兰素史克、默沙东和赛诺菲仍然占据着近90%的市场份额。然而，在中国市场，这些外企纷纷选择将疫苗交给本土企业代理推广，例如继默沙东的九价HPV疫苗交给智飞生物代理，GSK也将重磅产品带状疱疹疫苗交给智飞生物代理。，这与中国疫苗监管与商业化的独特性以及行业内的激烈竞争密切相关。
在中国市场，随着赛诺菲的“暂退”，中国流感疫苗厂商或将迎来更多机会。同时，中国疫苗市场的竞争也日益激烈，主要“战场”集中在流感疫苗和HPV疫苗。流感疫苗的降价风潮源自疫苗的技术迭代和官方推荐的影响，而HPV疫苗的打折力度更是空前。值得一提的是，万泰九价HPV疫苗生产线分两阶段建设6条原液生产线，设计产能为6000万支/年，目前已完成第一阶段2条原液生产线的建设。除了万泰领先一步，沃森生物、康乐卫士、瑞科生物、上海博唯的9价HPV疫苗都进入了临床III期。
此外，外资巨头也在中国开辟新的疆土。带状疱疹、RSV等疫苗在中国市场的竞争已经燃起。中国厂商在研发这些疫苗方面也在积极努力，但目前仍处于早期阶段。而赛诺菲的RSV疫苗已在中国正式商业上市，辉瑞和GSK的RSV疫苗也在临床后期阶段。
瓜吃到这里，不得不承认，中国疫苗市场正在经历一场“贴身肉搏”的竞争。随着技术的不断迭代和市场的不断变化，各大疫苗厂商需要不断调整策略以适应新的市场环境，而国产疫苗或许将迎来更多国产替代的好机会。
困境反转？比历史上98%以上的时间都便宜，创新药板块或迎布局窗口期
超跌背景下，对于医药困境反转预期高涨。医药较2021年6、7月高点已回调超过三年，补涨需求较高，近日来板块已出现止跌企稳迹象。基本面角度，多家券商机构认为，行业基本面有望从三季度开始改善。
截至2024/8/23，中证沪港深创新药产业指数估值（PE-TTM）为17.6倍，处于指数发布以来1.4%的历史低估位置，比历史上98%以上的时间都更具性价比（数据来源：中证指数有限公司，Choice金融终端，东财基金整理，2020/02/20-2024/8/23）。
目前创新药企重磅新药收入高速放量，研发和销售费用指标改善，盈利能力提升，商业化进入加速收获期，创新药估值与筹码结构均具备走出大行情的前提条件，考虑当下基本面政策面的拐点位置，叠加老龄化背景下医药行业长期的成长趋势，后续有望迎来持续催化，创新药中长期布局的重要窗口期或已来临。
（以上信息来源：公司公告，东财基金整理）
注：基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。
$沃森生物(SZ300142)$$智飞生物(SZ300122)$#猴痘疫情持续蔓延 ，A股公司谁能出战？##医药板块活跃，能否持续？##创新药全链条支持方案通过，哪些股受益？##医药板块全线走强##创新药利好不断，如何把握投资机会？#
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中证沪港深创新药产业指数业绩如下：2015年32.9%；2016年-4.0%；2017年53.8%；2018年-29.0%；2019年56.0%；2020年47.4%；2021年-12.5%；2022年-22.3%；2023年-14.6%；2024年1-7月-25.1%。数据来源：中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现，也不代表本基金未来表现。（中证沪港深创新药产业指数基日：2014-12-31）
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