筑底或近尾声，军工蓄势待发！

各位$中邮灵活配置混合(OTCFUND|004139)$的持有人大家好，我是基金经理王高，进入中报披露的最后一周，市场风险集中释放，指数承压的同时对大家的投资心态也是种考验，但越是这种时候越要透过现象去看本质。

以周维度来看，军工已经连续3周跑输沪深300指数，这与我们7月中旬在《板块业绩承压，军工能否提前布局？》一文中跟大家分享的观点一致，即进入中报密集披露期后，军工受业绩承压影响，短期行情或仍有震荡。

（数据来源：wind，指数过往数据不代表未来，市场有风险，投资须谨慎）

本周（8.26-8.30）为中报披露最后一周，我们认为中报窗口期后，随着业绩方面的“利空落地”，军工板块在其本身比较顺畅的逻辑支撑下有望迎来底部反转行情。2024年Q4行业需求端有望逐步恢复，叠加2023年Q3的业绩低基数，2024年Q3行业整体同比下滑幅度或将持续收窄，军工板块短期的调整有望结束。此外，军工板块融资买入额继续回落而军工ETF资金维持净流入，一方面表明前期获利短线资金的出清，另一方面也反映了板块在底部区间的人气回暖。

“十四五”计划已进入最后攻坚阶段，2027年建设目标亦迫在眉睫，叠加此轮军工人事调整以及降价等影响的逐步消减，以全行业中期视角来看，军工有望成为各行业中边际变化幅度较大的行业之一。我们维持对军工板块后市长期乐观的判断，历经深度调整后，申万国防军工指数当前估值仅处在10年1.03%分位点上，低于历史98%的时间，板块已经跌出充足的估值修复空间，筑底或近尾声，军工蓄势待发！认可军工投资性价比的投资人朋友可通过定投或低位布局中邮参与进来。（数据来源：wind，截至2024.8.27，指数过往业绩不代表未来，基金有风险，投资须谨慎）

风险提示:基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。上述所提行业仅作示例，不代表基金经理的投资推介，也不代表基金实际持仓。有关材料观点仅代表特定阶段的个人观点，观点具有时效性，在任何情况下本材料中的信息或所表述的意见不构成对任何人的投资建议或承诺。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。中邮为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。投资者在投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证旗下基金一定盈利，也不保证最低收益。基金投资人在投资前请确认已知晓并理解该产品特性与相关风险，充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。#军工板块震荡走强 还能上车吗？#