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财务数据
24年H1：营业收入33.76亿元，同比+75.73%；归母净利润2.31亿元，同比+135.86%，扣非归母净利润2.17亿元，同比+192.86%。
24Q2：营业收入15.62亿元，同比+41.26%，环比-13.90%（确收预计主要受到在途产品的影响）；归母净利润0.77亿元，同比+30.44%，环比-49.78%；扣非净利润0.75亿元，同比+24.96%，环比-47.76%。毛利率17.7%，环比下降3.1pct，#主要二季度出货中固定支架占比提升导致毛利率环比下滑，但单看跟踪支架毛利率仍环比提升。
业绩拆分
分地区来看，24H1支架业务营收32.68亿元，其中海外营收27.17亿元，占比达83%。
分产品来看，24H1跟踪支架交付约5.89GW（毛利率20.57%），固定支架交付约2.08GW（毛利率14.15%）。#预计24Q2跟踪支架出货2.1GW，固定支架出货1.3GW。
存货：24Q2末存货26.1亿（历史峰值），其中【发出商品14.7亿元（历史峰值），预计主要系海外在途的跟踪支架产品，按照单w价格0.42元，对应3.5GW】。
订单：截至24Q2末，公司在手订单约66.69亿元，其中跟踪支架约55.49亿元（按照单w价格0.42元，对应13GW），固定支架约10.73亿元，其它约0.47亿元。
其他：24Q2信用减值损失0.56亿元，主要系应收账款坏账损失的计提。
投资建议
继续看好公司受益亚非拉需求爆发，后续除印度和中东外，巴西和南非有望起量。
预计24年归母净利润7亿元（按照跟踪支架出货15GW，单W盈利3.8分，其中上半年已经出货5.9GW，Q2末发出商品3.5GW左右，由此预计下半年可实现9GW），
25年净利润10亿元，对应24/25年PE 16X/11X，继续保持重点推荐。
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