成立不到五年即将登陆资本市场，卡牌市场大爆发，堪比盲盒
今年1月26日，卡游有限公司正式向港交所递交招股说明书，拟在主板挂牌上市，摩根士丹利、中金公司、摩根大通为其联席保荐人。而这家卡游的核心产品，便是近几年中风靡小学生圈、已成为了人手一套的“社交货币”的奥特曼、小马宝莉卡片。而这些小小的卡片，也成为了卡游能够冲击上市的最佳支撑。想必有孩子的家长，都有给孩子们买这种卡片的经历，我至少都花掉了上千元。孩子们也都爱不释手，相互炫耀。
近年来，随着集换式卡牌市场的风靡，行业垄断性龙头卡游的业绩水涨船高。据招股书显示，2021年、2022年以及2023年前三季度，卡游实现收入22.98亿元、41.31亿元、19.52亿元；经营利润分别为9.32亿元、18.03亿、4.82亿元，并于2023年中正式将归母净利润扭亏为盈。
卡游公司是一家极其年轻的公司，于2019年11月成立于浙江衢州。短短几年就取得了爆发式增长，可见市场的火爆程度。数据显示，卡牌市场规模不亚于盲盒。
国内卡牌市场唯一上市公司京华激光，业绩一直稳定增长
卡游登陆港交所可能就在2024年下半年，目前给卡游提供代工服务的公司，也就是$京华激光(SH603607)$，这也是国内卡牌市场唯一的上市公司。
根据公司的半年报，京华激光主要为国内卡游龙头企业提供包括“小马宝莉”“叶罗丽”“奥特曼”“名侦探柯南”等知名IP在内的卡牌深加工服务。公司生产的卡牌经印刷后具有画质细腻、色彩炫酷、视觉冲击效果强等特点，有助于提高客户产品的辨识度和品牌价值。
中国卡牌市场的规模在2022年就已经达到122亿元，按照目前的增速，突破500亿元也只是一个时间问题。卡游上市的话，市值有可能达到$泡泡玛特(HK|09992)$600多亿市值的高度。而作为卡游唯一的供应商京华激光，业绩有望得到进一步增长。目前，京华激光目前市值仅24亿元。
$深圳华强(SZ000062)$
作者：圭谷子
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