【盘面分析】

美股三大指数集体上涨,现阶段不管是经济利好,还是经济利空降息相伴,美股依然是在走牛市行情,大宗商品也开始了沸腾拉升的走势,全面牛市依然在持续。A股指数在周三再度创出阶段新低,每天都是个股跌多涨少的盘面,投资者只能期望哪天大涨来“解渴”。这里要注意的是近1周出现股债双杀的局面,这一现象会让资金再度选择货币型基金,从而让市场资金流水更加匮乏。预计随着季报即将披露完毕,“金九”行情要来了,你期待吗?

 

骑牛看熊发现现有北京、上海、哈尔滨等13家外汇商品免税店,自《通知》施行之日起3个月内转型为市内免税店,经海关验收合格后开始营业。同时,在广州、成都、深圳、天津、武汉、西安、长沙和福州等8个城市,各设立1家市内免税店。新政策下的市内免税店面向即将出境的旅客(不限国籍),需前置选购并于出境时在口岸提货,原有的外汇商品免税店计划全部转型为市内免税店。市内免税店为消费者提供更丰富多元的消费体验,体现在相较于机场渠道营业面积可能更大、市内配套设施更齐全等等,消费者购物时间相较机场渠道更充裕。

三大指数集体低开,两市红盘个股不足千只,题材板块方面日用化工、公共交通、免税概念等板块表现较强,水务、云游戏、互联网等板块表现较差。免税概念股集体高开,中百集团、友阿股份竞价双双涨停,王府井、武商集团等高开,提出现有北京、上海、哈尔滨等13家外汇商品免税店3个月内转型为市内免税店,同时在广州、成都、深圳等8个城市各设立1家市内免税店。折叠屏概念再度走强,宜安科技涨超10%,科森科技冲击涨停,荣耀官方宣布,将于9月5日参加2024德国柏林消费电子展,将面向全球正式推出折叠屏Magic V3等旗舰产品。

 

磷化工板块震荡走高,川发龙蟒涨停,川金诺一度涨超10%,云图控股、湖北宜化、恒光股份、川恒股份等涨幅靠前。消息面上,川发龙蟒昨晚公布的2024年半年报显示,公司第二季度净利润同比增长133%。白酒股持续走低,山西汾酒逼近跌停,泸州老窖、古井贡酒跌超5%,山西汾酒昨晚公布半年报,公司上半年实现营收227.46亿元,同比增长19.6%;实现归母净利84.1亿元,同比增长24.3%。不过二季度营收增速滑落到17.1%,归母净利润增速则滑落到10.2%,低于市场预期。目前来看白酒和科技股是以前的朝阳,现在都成了市场的“弃儿”!


数据要素概念局部异动,广西广电、海量数据双双涨停,宇信科技、捷成股份等跟涨,正会同有关部门研究制定数据产业发展政策,打造一批协同互补、特色发展、具有国际竞争力的数据产业集聚区。机器人板块持续拉升,华研精机、双飞集团、鸣志电器、亿嘉和等近十股涨停。据《人形机器人产业研究报告》预测,2024年,中国人形机器人市场规模将达到约27.6亿元;到2029年达到750亿元,将占世界总量的32.7%,占比位居世界第一;到2035年,市场规模有望达到3000亿元。



大盘:

 


创业板:




【大盘预判】

$上证指数(SH000001)$周三低开后一度拉升翻红,但是反弹力度不大,给人的感觉是新低后稍微拉升一下,然后隔日继续下跌的态势。免税店板块的大涨,从侧面说明了要把握消费板块波动率阶段放大机会,长期仍看“耐心资产”等待地量之后的波动放大,把握消费阶段大波动。以目前的行情来看,尽管大盘并未放量,且“主题交易”属性较强的小市值指数整体处于跑输全A 的状态。接下来注意上证指数能否在2830点之上稳住。


$标普香港创业板指数(HKIN|SPHKG)$周三再创新低,受到5日线压制没有翻身的机会,这也导致了市场进一步的走弱。行业指数方面,农林牧渔、商贸零售、计算机等行业PE估值位于历史高位,而纺织服饰、房地产、综合等行业PE估值则处于历史低位。目前A 股以创业板为代表的科技板块受“美股映射”的影响趋弱,行情独立性有所提升。接下来注意创业板指数能否在1500点之上稳住。

 


【淘金计划】    

A股公司2024年半年报正在密集披露,上市公司中期分红计划备受市场关注。Choice数据显示,截至8月26日,拟进行2024年中期分红的A股公司数量达到369家,计划现金分红总金额超1600亿元,其中22家公司已实施了现金分配。而去年进行中期分红的公司数量仅194家。上市公司踊跃分红,且力度有所增强,红利策略依然具备长期投资价值。在政策大力支持和鼓励下,未来A股市场将有越来越多上市公司进行分红,红利资产时代或已开启,红利策略将拥有更大的“用武之地”。

 

题材板块中的日用化工、免税店、ST等概念是资金净流入的主要参与板块,酿酒、公共交通、华为海思等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现贝恩预计2023年中国奢侈品市场销售额预计实现约12%的同比增长,只恢复到2021年98%的水平。分地区看,1Q24品牌亚太地区负增长。分品牌看,Hermes 1Q24业绩增速好于其他;Prada受益于Miu Miu强劲的表现,取得较优增长。


我国市内免税店空间广阔,成为重要新增量市场2019 年我国市内免税店销售额占比不足1%,为当前中国免税体系缺失的一环。目前我国市内免税店购物条件较为苛刻,购物人群为180 天内有入境记录的国人以及外籍游客。我国入境游尚处于早期阶段,而入境市内免税店购物场景已处在出境游活动的结尾,因此我国市内免税店发展此前受到较大限制,市场规模较小。2020 年以来中央多次发文提到完善市内免税政策。


 市内免税为我国免税体系中缺失的一环,近年来发展并完善市内免税店政策不断,为在目前全球消费相对低迷的背景下,免税渠道的价格力优势不容小觑,海外消费回流前景依然广阔,叠加当前入境游的快速发展,市内店新政有望渐行渐近。仅考虑国人出境的购物需求,我们预计未来国内市内店市场(不含离岛)或达480 亿元。同时,入境游快速崛起,未来入境游客免税购物需求的增量潜力也值得期待。


市内免税店由于租金成本率较低从而具有更高的利润率(20%左右)。低租金一方面为价格促销留出空间,另一方面也有望激励免税商积极对现有免税店进行扩容。中国奢侈品市场整体复苏较慢,顶奢/保值属性强品牌好于其他。在央企经营考核背景下,免税龙头企业管理动能有望进一步加强。此外,随着国际航班逐步恢复,建议密切关注市内免税政策落地时间及细则。

#市内免税店迎扩容,市场影响几何?##汾酒缘何绩后大跌?酒股能否抄底?#

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