大家好，我是国投瑞银白银期货的基金经理赵建，本周继续和大家分享讨论区中所见到的问题。各位有投资或者市场方面的疑问，欢迎大家在文末的评论区给我留言，被挑中的问题都会在下期为大家解答，欢迎关注！
问：很多投资者担心美联储降息预期已经充分反映在白银定价上，白银是否还有足够的上行动力呢？
答：在当下贵金属周期中，我也非常理解各位投资者会有这样的困扰，让我们回到贵金属的交易属性：商品属性（供需）；货币属性（货币供应、美元等）；金融属性（通胀利率等）、避险（地缘、流行性危机等）。让我们分别从这几个方向来看：
1、 美联储降息仍为大概率事件，或成为全球进入宽松货币周期的里程碑，为白银价格提供动力；
2、 随着各大新兴市场崛起，逆全球化及去美元进程同样正在持续进行，美元的贬值也同样让挂钩美元的白银货币价值凸显；
3、 近期地缘政治对抗和冲突加剧，国际形势日趋复杂，同样可能催生白银的交易性机会；
4、 根据白银协会数据，白银供不应求的情况已持续近三年，为基本面提供一定支撑；
5、 当下金银比仍处于偏高位置，意味白银相对黄金或依旧低估，白银相对黄金或拥有更大弹性；
当然，在紧密跟踪行情的同时，大家也要时刻关注相关交易逻辑是否破坏。长期来看，我们认为驱动白银的动力可能依旧充足，欢迎各位投资者关注！
风险提示：投资有风险，请谨慎选择。以上内容仅用于说明基金经理当前观点，具有时效性，可能随着市场的变化而更改，非投资建议，也不属于对产品投资收益或本金安全的保证。市场的历史数据不预示其未来表现。国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）的风险等级为中高风险（R4）。投资有风险，请谨慎选择。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映资本市场发展所有阶段。请仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》及相关公告。请投资者做好风险测评，并根据您的风险承受能力选择与之相匹配的风险等级的基金产品。本基金由国投瑞银基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
关于国投瑞银白银期货证券投资基金的特别提示：1.本基金为商品期货基金，其风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金、货币市场基金。2.本基金具有投资期货合约的风险、逐日盯市风险、合约展期风险、期限结构风险、涨跌停板风险、持仓上限风险、强制平仓风险、大额申购/赎回风险等特定风险（具体投资风险详见基金法律文件）。3.本基金持有白银期货合约价值合计（买入、卖出轧差计算）不低于基金资产净值的90%、不高于基金资产净值的 110%（具体投资范围和投资限制详见基金法律文件）。4.本基金主要通过持有白银期货主力合约达成投资目标。基金管理人将根据白银期货的期限结构以及各合约的流动性状况等因素，合理的选择标的合约与换约时机；在条件允许的情况下，本基金也可以适当参与白银期货非主力合约；本基金力争严控基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度和年化跟踪误差（具体投资策略详见基金法律文件）。
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