1、磷矿石价格维持高位，磷化工景气持续，2024首家磷矿增量出矿， 磷矿获批生产规模翻倍，今明两年进入产能爆发期
据百川盈孚数据，8月13日，30%品位磷矿石市场均价为1018元/吨，28%品位磷矿石市场均价为949元/吨，25%品位磷矿石市场均价为785元/吨。在新增矿产的开采难度增加和安全环保要求提升的背景下，产能扩张仍将偏紧，磷矿石价格中枢有望进一步抬升，公司有望通过资源整合和供给优化受益。
芭田股份近日发文宣布小高寨磷矿正式开启200w吨/年规模化开采生产，为2024年国内唯一增量出矿的磷化工公司，包括自用生产化肥40万吨/年的基础上外售，2024全年磷矿产销有望突破240万吨！国内其余企业名义扩产多实际投产慢，投产多在2026年及之后。考虑到磷矿建设期较长(需4-5年的建设周期)，未来产能投放较慢，贵州省5年内满足不了自身要求，供需偏紧。
2、芭田占据高品位磷矿资源，独家无磷石膏化工艺，实现零固废排放，“黑科技工艺”享政策红利
芭田股份所拥有贵州省小高寨磷矿采矿权，探测储量近7000万吨，平均品位在26.74%，远高于国内23%平均水准，芭田选别后的磷精矿分位高达31%！采用国际先进的干法选矿技术，采用硝酸浸取技术，使磷矿中的中微量元素100%保留，没有尾矿产生，真正做到了将磷矿石的天然营养“榨干用尽”，实现零固废排放！
小高寨磷矿垂直深度仅200多米，开采成本位于国内第一梯队（超过1000米要国家部委批），该矿含水量低，磷矿品位稳定，在开采成本上具有很大的优势，同时也是产能快速放量的核心原因。（老虎洞磷矿开采深度在800-1000米，含水量大开采难度不言而喻）
2024年磷化工新政出台，芭田无石膏工艺独享政策红利！湿法磷酸生产过程中会副产磷石膏，目前磷石膏的无害化资源化利用仍然是湿法磷酸扩产的瓶颈。年初部门联合印发《推进磷资源高效高值利用实施方案》，磷石膏处理成为影响国内磷化工行业发展的关键环节！供应端在环保趋严、资源紧张的背景下，三磷整治或将持续，磷矿石产量或持续承压下滑。芭田股份所采用的硝酸法不产生磷石膏，副产品硝酸钙全部转化为全水溶性硝酸铵钙产品，国内独家无磷石膏化工艺享政策红利，环保及成本优势显著，独享政策红利。
3、拥有独家磷矿稀土伴生资源提取的技术
距瓮安200多公里的织金，磷矿中稀土资源量为140余万吨，实现磷及稀土的分离提取利用，能为我国半生稀土资源开发提供可行的工艺路线选择。芭田在现有技术与产业基础上，对含稀土中低品位磷矿选矿进行采、选、用研究，已完成第三方技术经济性评价，有望突破磷矿稀土伴生资源难以提取的行业技术难题。
美国90%以上稀土最后都是以磷石膏的形式排除掉，芭田通过干法选矿技术，将硝磷稀土提取出来，并研发出的硝磷稀土复肥。磷矿中的微量稀土作为一种潜在的稀土资源, 对其进行综合回收研究具有重要意义！
4、产能快速释放驱动业绩高确定性增长
芭田股份依托贵州磷矿优势，芭田实现了选矿、分解磷矿及硝酸磷肥工艺等肥料技术的国产化，打通了营养元素从源头获取到田间使用的完整链条，实现富矿多开精开和磷资源的高效利用，是全国磷化工产业链循环最完善的企业，产能快速释放带动业绩滚动上涨！在新一轮新能源板块主线性机会下值得重点关注!！！
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