休闲食品行业：零食量贩渠道

近日，各大休闲食品上市公司纷纷交出上半年业绩的答卷，内部出现了明显的分化——盐津铺子、三只松鼠、甘源、劲仔等公司实现了显著的业绩增长，而良品铺子、来伊份、好想你等公司则表现不佳。实现增长的公司中，大多都与量贩零食连锁进行了深度合作。

休闲食品是快速消费品的一类，主要是指人们在闲暇休息时所吃的非主食类产品。根据国家统计局制定的《国民经济行业分类与代码》(GB/T 4754-2017)，休闲食品行业主要包括食品制造业中的焙烤食品制造、糖果、巧克力及蜜饯制造、方便食品制造、罐头食品制造以及农副产品加工业；大类中的肉制品及副产品加工；菜、菌类、水果和坚果加工；鱼糜制品及水产品干腌制加工等。休闲食品消费场景多，涵盖范围大，有消磨时间，愉悦心情的作用。

根据艾媒咨询数据显示，从2010年到2022年中国休闲食品行业市场规模持续增长，从4100亿元增长至11654亿元。预计2027年中国休闲食品行业市场规模达12378亿元，休闲零食由快速增量市场转向微增市场。数据显示，73.1%的中国休闲食品消费者对网红休闲食品持非常感兴趣的态度，25.1%的消费者愿意尝试。休闲零食市场未来竞争更加激烈，创新型产品将替代守旧型产品。

休闲食品行业产业链包括上游的种植和养殖，中游的食品加工，以及下游的终端消费。从上游来看，分为种植和养殖，主要产出休闲食品所需的原材料包括坚果、水果、肉类、水产和五谷等。从中游来看，通过休闲食品加工厂的加工，生产出可以直接食用的烘焙食品、糖果、饼干、膨化食品和坚果炒货等。从下游来看，主要经过四个渠道包括个体零售、商超卖场、连锁店铺和电商平台，休闲食品最终流通到终端消费者手中。

休闲食品品类丰富、创新迭代速度较快，消费者尝鲜心理较强，不同品类及品牌存在一定替代效应，同时休闲食品消费场景广泛，因此行 业整体竞争格局分散，存在大量的小品牌、不知名品牌的产品。但由于不同休闲食品细分品类的产品属性差异大，对企业生产制造经营的要求不同，目前未有休闲食品公司占据明显领先的市场份额。休闲零食企业通常在自己擅长的一个或少数几个细分赛道精耕，如卫龙美味主营休闲辣味食品，绝味食品主营休闲卤制品，洽洽食品主营瓜子及坚果，盐津铺子主做烘焙点心、深海零食、辣卤零食、薯片、果干五大品类，也有少数渠道型休闲零食公司进行全品类运营，如良品铺子、来伊份。上市休闲食品企业中，多品类、多品牌运营的达利食品其余公司体量均未超过百亿，市场格局相对分散。

中国休闲食品消费者消费场景通常为休闲聚会、旅游等活动时（69.1%）和打游戏、追剧等休闲时（68.8%） ，其次为办公或学习时（59.6%）和替代早、中、晚餐（47.7%）。

休闲食品行业主要有四种经营模式：个体经营零售、超市卖场零售、连锁专卖店零售 和电子商务模式。2018年至今，新零售概念主导，线上线下渠道融合发展，渠道多元化发展。

随着渠道发展的多元化，零食量贩渠道重要性凸显。2022 年以来零食量贩门店快速发展，选品采用“常 规零售型零食产品+网红零食产品”的产品方向，零食量贩模式通过产品的自然流量降低获客成本，并建 立会员制积分系统吸引复购。量贩零食渠道大多采用加盟方式进行扩张，因此门店的管理较为重要。各量贩品牌目前都 已打磨好标准化门店模型，并设置相关的监督机制。2021年起资本加注零食量贩渠道，行业出现兼并收购，其中零食很忙于 2023 年 11 月宣布与赵一鸣合并，万辰集团合并来优品、好想来、 吖滴吖滴和陆小馋，目前门店数量超过 4000 家。零食量贩渠道能否跑赢其他的线下渠道，更重要的在于零食量贩企业的采购选品能力、门店管理能力，以及未来供应链的优化空间。相比于一般零售业态，折扣零售业态的产品价格更低，因此对于采购选品、门店管理、运营效率和供应链的要求更高。