南京商旅中报筒析

$南京商旅(SH600250)$  上周末本人分析南京商旅中报净利同比增长，想不到实际仅增长1.51 ％，但归母净利且增长23.27 ％，有超预期。通过仔细阅读中报资料发现，造成净利不及预期的原因是财务费用1230万（利息增569汇兑损失增661）、水上特许权400万及劳务费480万较高造成，偏客观性。公司各业务版块营运情况基本业绩正常。具体为：一、贸易类，本期营收、净利为1.57亿和883万元，而同期为1.61亿、-84万，增加利润967万。二、生产类，本期0.52亿、290万，同期0.43亿、80万，增加利润210万。三、旅游，本期1.36亿、4426万，同期1.04亿、5134万，减少利润708万。四、零售，本期0.53亿、518万，同期0.81亿、760万，减少利润242万。五、投资，本期利润553万，同期487万，增加66万。综上所述，南京商旅中报业绩虽然增长不及预期，但主要还是客观因素大而主观性较低，随着中报披露将增加＂经营权方式＂注入和＂苏豪弘业＂二审宣判，南京商旅未来业绩可期！