先简要说一下蒙牛，明天晚上伊利发年报了在稍微多聊一下两家公司情况

1.24年上半年营收446.7亿元同比下降12.6%，净利润24.46亿元同比下滑19.03%，经营利润率小幅增长

2.营销费用出现久违的下滑，同比减少高达12.26亿元，蒙牛有进步意识到不打价格战，这对伊利和行业都是好事，希望伊利和蒙牛未来达成一定默契，减少不必要的内耗联手做利润

3.认真看了一下蒙牛24年上半年的营收和利润比2020年和2019年高，但是略低于2021年，相当于蒙牛的营收和利润回到了三年前。但是蒙牛股价跌得有点狠，2023年跌了40%，2024年继续跌了40%，目前蒙牛股价12元相当于2016年亏损7亿多的时候。简单说，有点跌过头了

4.推出20亿回购计划，蒙牛此次特别真心和有诚意，股价特别低的位置回购注销提升股东回报，同时认为公司严重低估因此回购维护投资者利益。这个回购金额是蒙牛成立以来最大的回购金额(上一次回购是2022年到2023年回购了7亿注销）

5.管理层换届业绩实打实去水分甚至做差点

我个人看法，伊利今年有煤炭贡献20几亿利润，还有奶粉贡献增量利润和增量营收，所以业绩下滑应该会比蒙牛小，而且伊利在线上今年低价抢了一些液态奶营收，所以整体上营收下滑肯定会小于蒙牛，但是伊利第二季度利润和第三季度利润仍旧会面临跟蒙牛一样的下滑压力，只是下滑大和小的问题。所以各位伊利投资者，千万别笑话蒙牛，不然今年三季度伊利下滑更大会被蒙牛反笑。（蒙牛23年下半年基数很低，伊利去年三季度基数很高，而且蒙牛今年股价跌了40%，伊利跌了12%，本来业绩就要预期比别人好）

$伊利股份(SH600887)$   $蒙牛乳业(HK|02319)$   

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