分析贴，懂得都懂，大利空！1、中报营收分析总营收30.3亿，第一季度16.7亿，

$弘信电子(SZ300657)$  分析贴，懂得都懂，大利空！

1、中报营收分析

总营收30.3亿，第一季度16.7亿，第二季度13.6亿，营收二季度相比一季度减少，主要是AI服务器相比一季度减少一半，利空；

2、中报净利润分析

总利润4910万，第一季度2810万，第二季度2100万（含650万安联通并表利润）利润二季度相比一季度减少710万，利空；

3、中报FPC营收及利润分析

总营收19.23亿，总利润，第一季度营收9.06亿，利润-6447万，第二季度营收10.17亿，利润-3550万，利多，主营相比去年同期是大幅；

4、中报AI服务器营收及利润分析

总营收11.07亿，总利润1.29亿，第一季度营收7.6亿，利润9257万，第二季度营收3.47亿，利润3600万元，算力服务器营收和利润都大幅减少，利空，二季度基本上只有京合云贡献的3亿多的合同。

5、中报算力租赁收入

基本无，可以开始租赁服务起，一年了，除了首都在线在用，没有其他客户了，利空

结论：基本上和我之前的分析一致，我也是一直在极力唱空弘信的算力业务有问题，国内最早搞算力之一的企业，却落后于同行，二季度国内算力如火如荼，各种算力中心拔地而起，而弘信却没什么动作，就单一客户京合云，还不晓得存在啥利益勾结问题！！其次是算力租赁服务完全没产生什么好的收益，要么市场不行要么服务不行，这和最开始的愿景背道而驰。

         至于主营，基本面并没有改善，盈利能力也不行，主要在公司管理和人力上降低了运营成本，市场唯一的利好是AI手机，折叠屏的市场预期，但结果怎么样谁又知道了？

总之：中报是严重不及预期的，市场也会用脚投票的。

建议：卖出，等整体市场再下杀一波，在9.11的价位逐步建仓。