#鹏辉能源全固态电池发布，前景几何？#
最近市场可谓是一波三折（涨一天跌三天），在咱大A做投资，投资者们非常忙，每天需要操心经济企稳了吗？政策出了吗？特朗普能赢吗？美联储9月份准备降多少BP？日本会又加息吗？套息交易结束了吗？等等等等五六七八九十个问题，投资难度如此大，有没有一种策略能够应对宏观波动加大的环境？
我们直接给出解决方案：哑铃配置！
Q：什么是哑铃配置？
哑铃型配置，顾名思义一端是防御资产，作为底仓配置，一端是成长资产，作为进攻配置。适合结构化行情，在震荡区间进可攻、退可守。
Q：为什么哑铃配置适合于当下的市场？
市场当下缺乏清晰的主线行情，且轮动速率较快。从宏观的角度而言，下半年一方面有内需下滑的压力，经济复苏的成色还有待观察，外部环境上变动也较大，风险事件较多。总结而言，不宜押注单一方向，均衡配置才为上策。
Q：防御资产，可以关注哪些方向？
绿电。
电力板块当前有两个重要的催化因素，分别是板块内的高股息龙头带领的红利行情，和电改带来的政策预期提升。
基本面：全社会用电量提升，夏季高温将至用电需求有望进一步上行。24年上半年全社会用电量显著提升，2024年第一/二/三产业累计用电量截止5月同比提升9.70%/7.20%/12.70%。下半年专项债提速下基建相关能耗行业有望进一步增加用电量。发电量方面5月规模以上发电量同比增加2.3%，其中水电等来水改善发电量显著增长，单月增速达+39%。
图：上半年全社会用电量整体保持高增，
三产相对突出
数据来源：Wind、已去除异常值
政策面：政策预期升温，电力市场改革加速。5月23日，在济南召开企业和专家座谈会，国电投等代表先后发言，强调进一步深化电力体制改革。随后电改相关政策出台速率不断加速，6月末国家能源局官宣，自6月30日起正式启用国家绿证核发交易系统。发改委印发《电力市场运行基本规则》，自7月1日起实施。三中全会召开，进一步强调电改、能源安全的重要性。
Q：进攻资产，可以关注哪些方向？
传统的老三样“新半军”中，我们认为要做一些调整：新能源汽车在明确的产能过剩缓解的现象出现之前，依旧保持谨慎的态度，反而可以关注汽车转型的第二阶段——汽车智能化的发展；
智能汽车作为产业转型的方向，有望迎来产业应用与政策发力的共振。政策密集出台，智能驾驶及其应用场景加速化落地，财政或给与配套支持。工业和信息化部、公安部、自然资源部、住房和城乡建设部、交通运输部等五部门近日联合公布智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单，确定了20个城市（联合体）试点城市，各地相关政策密切出台，加速智能驾驶落地进程。
军工目前大概率处于景气度改善的左侧区域。军工行业具备强计划性，随着大国之间的博弈愈加频繁，未来我国现代化建设仍将有序推进，但目前订单落地的节奏相对不太可控，部分方向陆续有大额订单，但整体板块二季度或仍处于业绩调整的区间。
半导体目前大概率处于景气度的右侧区域，从大方向上来看，全球半导体销售额或已度过了周期复苏斜率增长最快的时间段，费城半导体指数也处于回调状态之中，但是国内独特的“自主可控”的逻辑在周期性上为板块又额外带来了一定的成长性。半导体大基金三期注册资本达3440亿元人民币，较一期、二期的987.2亿元、2041.5亿元进一步明显增大，六大行入局，大基金三期相较二期中央出资比例更高，自主安全可控预计仍将成为主要的发力方向。
唠了这么多，我们最后要再次提醒客官们，投资切勿“将鸡蛋放在一个篮子里”哦！分散均衡配置，优雅地抵御下半年可能加大的全球波动。
$富国中证绿色电力ETF发起式联接C(OTCFUND|020096)$
$富国中证芯片产业ETF发起式联接C(OTCFUND|014777)$
$富国中证智能汽车(LOF)C(OTCFUND|013292)$
风险提示：
以上内容不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，且可根据市场情况变化而调整。基金有风险，投资需谨慎，建议投资者详阅基金合同等文件，根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策。请投资者关注ETF基金的特有风险，包括但不限于标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等。
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