$江苏银行(SH600919)$ $北京银行(SH601169)$ $银行(BK0475)$
今天银行大调整，如果是一步到位，那就需要九月初反弹吞掉这根阴线，否则就是冲高结束陷入平台整理。
调整的原因一方面是板块涨幅太过靓眼，表面上看是其他股票已经没有生路的反噬，本质上还是因为里面获利资金兑现要求很强烈，特别是大行。
第二个原因是银行板块内部结构的自身问题，大行在所有数据远低于其他行的情况下涨幅领先，比如工行的估值高于江苏银行50%，但经营数据的比较是天壤之别。
板块对大盘以及板块内部的不均衡，调整仿佛是不可避免的。
至于后市如何，依旧维持过低的银行估值将继续牵引市场向下的判断，因为银行板块的业绩占所有上市公司的业绩的比重依旧在增加，换句话说，其他票的业绩越发不济了。中期业绩江苏银行一元左右，股价与一毛的票差不多，放眼望去，盈利几分到亏损几分的比比皆是，这些票经过长期下跌里面的资金苦于没有出逃机会，感觉这轮反抽或反弹会让许多资金下决心撤离，因为监管的意图很明显，即使不退市，明年又会是几百家ST，各种原因。
银行估值的抬升本是股市估值抬升的基石，我对这个总体判断也是毫不动摇的，如今的银行股依旧保持着进估值回到10倍市盈率退保持以分红30%净利润能达到6%的红利率的安全位置，所以没有什么过多期望，也就没什么失望。银行板块的调整并不能解决其他票的问题，因为那其实是基本面的问题，而许多人以为那是交易的问题。
最终的结论是银行板块的调整对其他股票没有什么帮助，反弹完还是跌，只是快跌和慢跌得区别，因为即使有些姿色的小票估值保持在20倍合理区间与江苏银行4倍的估值差距还有5倍，换成百分比是500%，这和工行与江行50%的估值差依旧不是一个数量级的。
其他票里出来的资金往何处去其实也并不重要，聪敏的还是加入银行吧，不加入要么挥泪离场要么继续在泥潭里挣扎。而所谓的耐心资本已经来了但还没完全来，这部分资金主要是保险，监管要求保险30%的资金要投入权益类资产，如今这个比例是12%，之前这个数据是9%，而监管对保险红利产品收益的限制在10月1日起要控制在2%一下，即使这样的保护措施，以目前10年期国债2.5%左右的价格计算，保险将导致亏损，所以另外18%的资金投向不言而喻。
保险这个耐心资本3%的增量对市场是什么样的影响有目共睹，那接下来行情的演绎也就是头上的虱子--明摆着。
明摆着和打摆子将是未来场景分化的真实再现。
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