近期美债风很大，自五月起在降息预期日浓的情绪下个人调仓增配了不少美债。持美债的看三块预期，票息收益、资本利得及汇率磨损，目前10年期美债收益率已降至3.8%，降息开启后会带来资本增值。这一波从预期降息到美联储更新点阵图到九月即将落地行情也已经发酵了一段，预期比较充分下资金明显抢跑，以至美债price in了这个预期。而未来的进程依然要看通胀数据的脸色，降息的路径很可能比较波折和长期，美债的表现也将会跟着起伏。
九月降息幅度如果有限（有较大可能），那在操作上可以考虑逐步止盈或者调仓换基，毕竟不同于中债，美债一贯的波动是比较大的，目前个人更倾向配置短久期的，策略上先锁定票息收益，配短期作为备用金资金池也是合适的，长端的得做波段的需增加交易频率。对比近段时间国内债也在震荡，不少靠久期错配来做的积累的风险也不小了。
市场上可配置的产品选项并不算多，基金不少还处于限购状态持有费率是不低的，还有一个是汇率波动，最近的弱美元人民币升值也吃掉了不少涨幅。加息强美元债走弱，降息弱美元债市走强，后期汇的走向对净值影响还是颇大的，也有部分基金产品做了锁汇以削弱影响，这个就见仁见智，锁汇也会带来额外的成本，如果不是大幅贬值意义不大，我个人倾向中期汇率波动有限。
不久前，巴菲特的最新持仓公布持有了2346亿的美短期国债，而在美股整体震荡情形下伯克希来股价也在近期不断创出新高，不过巴爷配的时候应该无风险收益能锁定到5+的票息。但我们能选择的工具就很有限的，最简单的是买对应基金，市场上的基金产品都是主动管理型的，持仓有国债也有企业债，企业债的信用等级差异比较大对应的历史表现差异也很大，有些波动率不输大A股，如果只想吃降息的收益还是要选国债占比高的。也可参考下，不少银行也有相应的外币理财产品，这类吃息更稳定些，持有成本低。目前，不少大V在推的互认基金，翻了下普遍交易费用，且不少配的亚洲企业债，暂时兴趣不大。
盘一盘自己配置的几只美债
1. 易方达中短期美元债 007360，持仓较多同类里他的表现算是比较稳健的每年的收益比较稳定，近五年最大回撤是9.9%,近三年最大回撤6.22%。看持仓和波动情况，久期不算短。目前是暂停申购的，想配的需要持续关注。
2. 富国全球债 100050 持仓较多，目前限购1000。看一下持仓情况，持有不少长久期国债：
债券信用等级持仓及占比：
24Q2:
利率高点提高了组合久期，后期进行了波段操作。六月，随着市场breakeven通胀率下行，基金增加了对美国通胀保值债券TIPS的配置。汇率方面，对外汇期货进行了平仓操作，美元敞口比例继续上升。
3. 工银全球美元债 003385，前五大持仓都是美国债，且久期都不低，近三个月涨幅5.86%，限购100也不够干啥了。
4. 富国亚洲收益人民币 看一下持仓，主要投资中资金融机构在海外发行的美元债。
5. 摩根海外稳健配置， 限购1000。这是一只FOF，投资的是基金持有费率偏高，看产品说明：该产品的通过全球化的资产配置和组合管理，有效地分散投资风险；在降低组合波动性的同时，实现资产的长期增值。可见并不是一只单纯定位投美债的产品，从公布的二季度持仓，持有的应该是短久期债券组合，国债占比高。
#全球投俱乐部# $易方达中短期美元债(QDII)A人民币(OTCFUND|007360)$$富国全球债券(QDII)美元现汇(OTCFUND|007140)$$工银全球美元债A人民币(OTCFUND|003385)$
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